私募股权投资基金

摘要： 私募股权投资基金的数量和规模不断膨胀,呈现出良好的发展态势。本文在探讨私募股权投资基金的作用及发展现状基础上,梳理出私募股权投资基金所面临的制度不健全、人员专业性不足、风控体系不完善等问题,从资金募集、基金投资、投后管理、投资退出等四个基金投资阶段出发,分析了私募股权投资基金存在的风险,并分别提出了针对性的风险管理对策。

摘要： 随着我国现代化社会的进步,市场经济快速发展,在此背景下,我国国有企业的经济结构也在不断地转型、升级。私募股权投资基金已经广泛存在于我国的国有企业内部,也成为了重要的投资方式之一。但是,我国国有企业所成立的私募股权投资基金,还存在着一些亟待解决的问题,下文将对这些问题进行分析,并提出相应的解决策略。

摘要： 本文结合笔者多年的实践工作经验,就新形势下中国私募股权投资基金应当如何建立合理有效的激励约束机制进行探讨。在借鉴国内外相关文献研究的基础上,首先,阐述私募股权投资基金的概念;其次,介绍目前中国市场上较为常见的激励与约束机制及其存在的问题;再次,对中国现行法律制度下的私募股权投资基金进行了分析,指出与公司制对比有限合伙制私募股权投资基金拥有的优势;最后,进一步分析如何完善中国的私募股权投资基金激励约束制度,并从募、投、管、退全方位提出可行建议。

摘要： 创业投资能够为被投资企业提供资金支持和非资本增值服务。经过30多年的发展,中国创业投资行业已经发展壮大,成为金融体系重要的组成部分。中国创业投资规模已经超越欧盟、日本等发达国家或地区,仅次于美国,位居世界第二。然而,无论是国家宏观层面,还是企业微观层面,中国创业投资对于创新水平的促进作用并不显著,其原因主要在于目标的非一致性、行业内部问题和外部制度环境三个方面。因此,提出如下促进创业投资发展的对策建议:一是进一步扩大创业投资规模;二是引导创业投资长期价值投资,投早投小;三是规范行业运营管理,提升投后管理质量;四是完善创业投资法律法规,进一步畅通股权投资退出通道;五是建设统一的征信体系并加强行业监管。

摘要： 国资监管部门应从更高位阶的部门规章上进行明确,从而形成具有全面约束力的法规,为国有基金份额进场交易提供根本遵循。2015年以来,国有企业纷纷布局私募股权投资基金,特别是政府引导基金,在2017年达到私募股权投资基金设立的高峰期。但随着平均7年存续期的结束,国有企业追求稳健的导向与私募股权投资基金追求效率的特征正发生正面碰撞。因此,如何解决国有私募股权投资基金的政策障碍成为必须要面对的问题。

摘要： 经过改革开放40多年的发展,我国经济实现了从生产力相对落后的状况到经济总量跃居世界第二的历史性突破,经济发展进入新常态,产业结构不断优化,经济政策呈现出更多的自主性。与此相对应,宏观经济治理体系被赋予了更高的要求。

摘要： 近年来,国家推出了相关鼓励创业政策,我国中小企业发展势头迅猛,随着创业者的增多,私募股权投资企业也呈现增长趋势,金融领域发展不断迎合社会发展需要,创业项目融资额度也不断提高,私募股权投资基金在企业创业之初作用较大。我国金融政策放宽,人们金融意识增强,新机构、新基金不断涌入金融市场,私募股权投资基金将面对更加严峻的市场考验,为了在复杂的社会背景下实现资本保值增值,亟待解决私募股权基金投资风险问题。私募股权投资受到客观环境影响,具有一定不确定性,主要向非上市企业私募股权投资,投资风险较大,因此,在投资过程中应注重项目行业性质、市场环境、商业运作模式、组织成员等。本文针对私募股权投资全过程分析,总结投资过程风险。

摘要： “不得担任私募股权投资基金的实际控制人、股东、合伙人或其他高级职务”,这条规定首次被纳入厅局级副职及相当层次职务以上领导干部配偶、子女及其配偶经商办企业禁止情形。这是日前,中共中央办公厅印发的《领导干部配偶、子女及其配偶经商办企业管理规定》中明确规定的五类禁止情形之一。领导干部亲属经商办企业并非新鲜话题。在专家看来,此次新规既明确了适用的领导级别,又依据反腐败形势变化增加了新的禁止情形,体现出精准管理、从严治理的鲜明导向。

摘要： 投资项目是私募股权投资基金的核心资产与核心运作收入来源,基金运营阶段业绩由投资项目交割后的公允价值即估值体现。私募股权投资基金作为以资本增值及投资收益为经营目的之一的实体,所投资项目的公允价值计量和更新能够更加准确地反映和体现基金的投资价值,提供及时合理的资本价值以及增值信息,评估基金与投资项目业绩价值,布局基金资产与资源配置。近年财政部颁布一系列新金融工具准则规范公允价值计量,央行等四部委发布资管新规,明确净值生成应当符合公允价值原则。估值能力,即资产定价能力,是基金管理人的核心竞争力之一,也是区分不同基金管理人资产管理能力的重要体现。基金业协会2018年出具的《中国基金估值标准》为私募股权投资基金投资项目估值提供了指引,旨在引导基金行业估值向专业化规范化发展。实际运用层面,私募股权投资基金投资项目估值仍较为普遍存在技术上与操作上的难点与痛点。本文在梳理估值相关关键事项与要素的基础上,构建体系化的估值框架方案,灵活运用估值方法并确定合适的估值参数,为私募股权投资基金估值与运营提供借鉴参考。

摘要： 私募股权投资基金更加偏向于企业股权,其属于资本市场金融产品的重要组成部分,能够帮助多元化企业更多层次地接触市场,获得强劲有力的资金支撑,不仅能够增强企业核心竞争力,使其获得稳健发展,还对提高金融市场的资源配置能力、增强企业的投资回报以及促进国民经济持续发展起到重要的推动作用。但国内私募股权投资基金在实际发展过程中由于政府政策支持力度不大、缺乏统一标准化管理等问题都会影响私募股权投资基金的有序开展与稳健发展。

摘要： 私募股权投资基金是融合了资本和管理等要素的先进金融工具,它促进了世界经济的发展.它对于泉州市在促进流动性有效进入实体经济、创建国家级金融综合改革试验区、促进产业结构优化升级、提升民营企业公司治理水平等方面具有现实意义.泉州市政府应加强对私募股权投资基金相关知识的宣传,加强发展私募股权投资基金的政策支持力度,加强发展泉州市本土的私募股权投资基金.

摘要： 有限合伙制私募股权投资基金中管理合伙人的信义义务是有限合伙存在的基石,也是实现投资者保护和管理者风险规避的双赢机制.作为一项框架性的和情景依存的义务,信义义务在私募股权投资基金的不同阶段有着不同形态:募集设立时体现为竞业禁止义务,日常运作时表现为亲自管理义务、合规义务与披露义务,投资管理时则转化为公平交易义务和谨慎投资义务.

摘要： 相比其他组织形式,有限合伙基于其独特的优势在我国私募股权投资基金领域得到了相对优势的适用.但是,实践中由于公司制法人作为普通合伙人常态化等因素,有限合伙型私募股权投资基金内部治理一定程度上出现了异化.为此,应确立普通合伙人的信义义务,明确普通合伙人无限责任的实现路径,藉此实现普通合伙人和有限合伙人之间的权利义务平衡.

摘要： 司法机关、监管机构与学界已经形成共识,不应该因为私募股权投资基金的隐秘性而弱化其监管力度,宽松的监管时代已经终结,必须将私募股权投资基金全面纳入法律监管体系之中.但如何"入法"?实务界及学界均持有不同观点.鉴于基金管理人在私募股权投资基金发起、运行中的核心地位,各国逐渐认同将基金管理人作为监管中提纲挈领的把手,而基金管理人准入机制是整个监管体系第一道也是最重要的门槛.结合我国既有的权力配置模式,采用私募股权投资基金主体监管和募资发行监管"二元化监管模式",建立私募股权投资管理人强制注册制度,细化准入标准,发挥实质核查的震慑作用,或许是整顿当下"全民PE"怪象,实现私募股权投资基金全面"入法"的最佳切入点.

摘要： 通过介绍美国、欧盟、英国等对私募股权投资基金的监管，分析了中国的监管框架，针对其存在的问题，提出《通知》体现了“适度监管”的监管理念。同时，注重发挥行业自律的作用。备案管理部门的监管重点：一是股权投资企业的募资方式和募资对象，防范其以不规范方式和向不合格投资者募资导致乱集资的社会风险；二是股权投资企业的投资运作，避免其从事股票炒作等公开交易股权投资和非法借贷活动，蜕化为私募证券投资基金和贷款公司。

摘要： 私募股权投资基金的退出问题是私募股权投资基金的核心问题,目前,我国私募股权投资基金退出渠道尚不完善，一定程度上制约了私募股权投资基金的发展。论文立足于我国实际,分析了私募股权投资基金的退出障碍,并在此基础上提出完善IPO退出制度,并购退出制度的完善，回购退出制度的完善，清算退出法律制度的完善。

摘要： 私募股权投资基金在我国发展历史虽然较短，但现下已为人们所认知和接受。作者结合近一两年来私募股权投资市场上的一些热点话题，根据自身业务实践经验，就私募股权投资投资基金募集阶段，分别从非法集资、管理费、投资回报、利益冲突、安全港原则和“私奔条款”六个方面做了分析和阐明，就私募股权投资基金投资阶段，分别从优先清算权、股份回购、对赌条款、反稀释条款、土豆条款和VIE模式六个方面做了阐述，同时指出了其中游存的法律风险和问题，并给出了作者自身合理化建议措施。

摘要： 私募股权投资基金的发展已经对全球经济运行和金融市场的发展产生了重要影响.随着外商对华投资方式从绿地投资逐渐转向并购投资,外资私募股权投资基金近几年在我国也获得了迅速发展.为在今后一段时期内利用好这种新的外商投资方式,本文对私募投资基金的基本概念、发展现状做以梳理,归纳总结了外资私募股权投资基金在我国境内进行投资的四种模式,对其发展带来的利弊进行了分析,并提出完善相关法律法规、健全退出机制、加强对外商并购投资的监管、创新外商直接投资的管理体制等政策建议.

摘要： 本文简述了PE监管现状、主要问题，及私幕股权投资基金的立法现状，分析了我国私募股权投资基金的监管现状及问题。发改委备案与创投委行业自律相结合的监管模式初步确立，监管目标不明，投资者保护不足容易引发群体纠纷，监管内容不明，基金设立与运作均不规范。概述了境外PE监管现状。美国实行宽松监管，强调行业自律，英国设立了监管部门，香港地区以投资者保护为监管的首要目标。提出了对我国PE立法监管的建议。立法理念的转变:从“监管”到“保护”，明确监管思路，合理确定监管机构和构建监管体系。删除《修仃草案》171条或对其表述进行修改和完善，应当明确界定“证券投资基金”和“证券投资”，构建和规范投资人资格制度。

摘要： 有限合伙制是目前世界范围内私募股权基金最为广泛采取的组织方式.如何保证有限合伙制私募股权基金投资人的利益,尤其是有限合伙人权益成为一个亟待解决的法律问题.本文从有限合伙制私募股权基金中三大机构的角度,即投资决策委员会,投资顾问委员会,合伙人会议,探讨现阶段三大机构的制度完善及其对于有限合伙人权益保护的作用.

摘要： 本发明公开了基于区块链的私募股权基金自动化监管方法与系统，方法包括：将私募股权基金资料转换为监管协议；将监管协议转换为智能合约；将智能合约上传至区块链系统；通过智能合约对私募股权基金管理人的操作进行第一合规审查；根据第一合规审查的结果，向托管银行反馈操作指令；根据操作指令以及托管银行的操作记录，对托管银行的操作进行第二合规审查。本发明能够避免因人为操作而导致监管执行标准不统一，降低了人工成本；另外，本发明实现了对托管账户的资金划转操作进行实时监控，实时性强，可广泛应用于区块链技术领域。

摘要： 本发明提供的一种基于元数据的私募基金管理人投资方向鉴别方法包括：采用基于元数据的私募股权/创业投资企业业务驱动型数据分析方法，生成可鉴别私募股权/创业投资行业内私募基金管理人投资方向的投资模型；根据所述投资模型，总结统计学规律，搭配特定宏观政策与产业发展趋势，生成私募基金管理人投资方向图谱。图谱能够把企业、交易、行业、信息、热度等数据综合起来，产生更大数据应用价值。以领域全覆盖、精准化数据优势及强大的行业研究能力，形成从企业到行业，再从行业到产业的三贯穿，为私募股权/创业投资行业提供投资策略、企业定位、发展战略方面的参考，助力行业发展。

摘要： 本发明实施例提供一种私募投资基金管理系统及其账户管理方法，涉及基金管理领域。私募投资基金管理系统包括：公司简介模块、基金募集推介模块和信息披露模块；公司简介模块用于开放给公众账户、特定对象账户和投资者账户，以及被后台管理账户管理；基金募集推介模块用于开放给特定对象账户和投资者账户，以及被后台管理账户管理；信息披露模块用于开放给投资者账户，以及被后台管理账户管理；特定对象账户为已进行在线特定对象确定的账户，投资者账户为在线特定对象确定后已完成基金交易并通过回访确认的账户。本发明提供的私募投资基金管理系统可减少线下募集推介和信息披露的繁琐环节，降低人力物力成本，方便对各类信息进行集中查询和管理。

摘要： 本发明提供了基于O2O股权投资平台的股权投资风险控制方法；通过线上线下的立体管控，投资管控团队对投资者、企业的调查、管理，提高各方效率、降低各方综合成本；通过投资者控制，增加了投资者的资金安全合理的范围内，投资管理控制能够有效实现对投资资金的监管，资金流向的监控，实现众筹资金的可持续性发展，投资收益优先给投资者分配，并能透明准确地传达给投资者。

摘要： 本发明公开了一种私募基金风险评级方法、装置及可读存储介质，包括获取各款历史私募产品的历史产品属性信息和历史风险等级信息；对各款历史私募产对应品的历史产品属性信息进行数据清洗，获取每一款历史私募产品的历史初始有效参数信息；采用GBDT算法从历史风险等级信息以及所有的历史初始有效参数信息中提取训练数据集和最优GBDT模型参数；根据训练数据集和最优GBDT模型参数构建训练GBDT模型；将训练GBDT模型应用于当前私募产品，预测当前私募产品的当前风险等级。本发明的私募基金风险评级方法，自动生成待评测的私募产品的风险评级信息，减少人工的干预，提升工作效率。

摘要： 本发明公开了一种基于区块链的私募基金变更方法、系统及存储介质，包括：建立基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器以及监管机构数据存储服务器之间的区块链网络；基金代销公司数据存储服务器接收交易服务器发送过来的基金变更请求；基金公司数据存储服务器将基金变更请求广播至区块链网络；基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器对基金变更请求进行校验；校验成功则基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器同步对与各自的基金数据进行更新。本发明避免了现有的基金代销公司和基金公司数据不连通，导致交易流程过长，流程复杂的问题。

摘要： 本发明提出了一种基于交易行为和风险因子的量化私募基金收益分解算法，包括以下步骤：S1.计算量化私募基金总收益率、交易收益率和持仓收益率：S11.计算总收益率：总收益率＝(今日基金持仓金额‑昨日基金持仓金额)/昨日基金持仓金额；S12.计算交易收益率：交易收益率＝买入收益率+卖出收益率；S13.计算持仓收益率：持仓收益率＝总收益率‑交易收益率；S2.结合Barra风险因子模型将持仓收益分解为行业因子收益、风格因子收益和个股因子收益。该算法将交易收益与持仓收益区别开来，既排除了交易收益对持仓收益分析的影响，又可以通过交易收益分析量化私募基金的交易能力，同时对持仓收益进行了细分，以便更加深入的分析持仓择股能力。

摘要： 本发明提供了一种私募基金组合净值曲线的生成方法及相关设备，方法包括：预先用线性插值法将各私募基金产品从创建至今每天的净值数据计算出来，并存入预设的缓存中；接收用户从前端页面创建的私募基金组合以及每天的交易记录；从缓存中获取各私募基金产品每天的净值数据；基于私募基金组合每天的交易记录以及私募基金组合中各私募基金产品每天的净值数据，通过预设的分段并行算法计算得到私募基金组合每天的组合净值；收集私募基金组合每天的组合净值并绘制得到私募基金组合的组合净值曲线图。本发明的组合净值算法由于使用了线性插值法对净值数据进行补充，净值数据更全面，所以更能反映出私募基金组合每天的波动情况，基金涨跌更加真实。

摘要： 本申请涉及一种私募基金运营管理系统。所述系统包括客户端、防火墙、服务器和数据库，所述客户端包括投资者管理模块、基金管理模块、项目管理模块和管理人管理模块；所述投资者管理模块用于管理投资者详细信息，所述投资者详细信息包括投资偏好信息、投资基金信息以及回访管理信息；所述基金管理模块用于对基金在募资阶段、运营阶段和基金清算阶段的信息进行管理；所述项目管理模块用于对投前阶段和投后管理阶段的信息进行管理；所述管理人管理模块用于对基金管理人的基本信息和出资信息进行管理。本系统能够提高对私募基金的运营管理效率，降低基金公司对私募基金的运营成本。

摘要： 本发明提供的一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法包括：采用基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法，生成可评估私募股权基金的市场价值的分析模型；根据所述分析模型，输入元数据信息，根据实际需求调整模型的相关参数和判断标准，生成私募股权基金的市场价值评估报告。本发明的估值模型将大幅提高基金二手交易的交易效率和成功率，助力金融市场流动性的提升。