中国货币政策传导信贷渠道的阻滞刚度及其动态变迁轨迹

摘要

基于IS-LM曲线推导出CC-LM曲线探讨货币政策发生作用的理论机理,通过构建VAR模型,使用我国1990-2013年宏观统计数据实证研究了货币政策传导信贷渠道的阻滞刚度及其动态变迁轨迹.认为货币政策通过信贷渠道对经济产出产生影响,货币政策和信贷供给发生作用具有一定的时滞,货币发行量M2相对于M1和信贷余额对经济产出作用的时滞性较强,M2在短期内对经济增长具有抑制作用,在长期表现出促进作用,信贷余额在短期内对经济增长产生促进作用.研究结论可以为我国货币政策发挥更好的宏观调节作用提供理论支持和政策参考.