基于协整理论的误差修正模型在铜期现关系中的应用分析

摘要

误差修正模型避免差分的信息损失缺点,更合理地纠正模型的偏离均衡状态.通过铜期货与现货价格趋势比较,建立铜期货与现货价格的没有常数项和时间趋势,仅舍有常数项没有时间趋势,含有常数项和时间趋势模型,得出结论我国国内铜期货价格和现货价格之间不存在协整关系,并分析原因投机活动占主导地位,上市品种的现货市场并非处于完全竞争的状态和现货商行为的影响.