一种收益法估值模型

摘要

本发明提供了一种收益法估值模型，包括：通过人工操作输入企业历史报表和项目假设表；根据企业历史报表和项目假设表，并利用通用参数数据库和计算模型数据库自动计算生成项目预测报表；根据项目预测报表，并利用计算模型数据库自动计算生成企业价值类模型有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表、股权价值类模型永续期计算表；根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果，进而有效的解决了现有的收益法计算模型存在的操作复杂，计算链接多容易出错，质控审核困难，适用范围较小等缺点。

说明书

技术领域

本发明涉及收益法估值模型技术领域，特别涉及到一种收益法估值模型。

背景技术

收益法是指通过将评估对象的预期收益资本化或者折现，来确定其价值的各种评估方法的总称。该评估技术思路认为，任何一个理智的投资者在购置或投资某一资产时，所愿意支付或投资的货币数额不会高于所购置或投资的资产在未来能给其带来的回报，即收益额。收益法利用投资回报和收益折现等技术手段，把评估对象的预期获利能力和获利风险作为两个相辅相成的关键指标来估测评估对象的价值。根据评估对象的预期收益来评估其价值，容易被资产评估业务各方所接受。所以，收益法是资产评估中常用的评估方法之一。

现有的收益法计算模型存在操作复杂，计算链接多容易出错，质控审核困难，适用范围较小的缺点。

发明内容

为解决上述问题，本发明提供了一种收益法估值模型，包括：

步骤一、通过人工操作输入企业历史报表和项目假设表；

步骤二、根据企业历史报表和项目假设表，并利用通用参数数据库和计算模型数据库自动计算生成项目预测报表；

步骤三、根据项目预测报表，并利用计算模型数据库自动计算生成企业价值类模型有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表、股权价值类模型永续期计算表；

步骤四、根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果。

进一步地，所述步骤一中企业历史报表包括：评估基准日及最多5个以前年度的利润表、现金流量表和资产负债表，评估基准日资产负债表区分经营性资产和非经营性资产。

进一步地，所述步骤一中项目假设表包括：项目基本假设表和预测报表假设表，预测报表假设表是在项目基本假设表的基础上生成的。

进一步地，所述预测报表假设表是在项目基本假设表的基础上生成的，具体包括：

获取项目基础假设表中的数据特征；

将获取的数据特征作为输入传输至计算模型数据库中；

计算模型利用通用参数数据库中的参数，并对获取的数据特征进行综合预测，形成预测值；

根据形成的预测值进行合并，形成项目预测报表。

进一步地，所述通用参数数据库中的参数是通过专业数据接口同步当前计算模型下已经训练好的参数。

进一步地，所述步骤二中通用参数数据库和计算模型数据库是内置的数据库，数据库内容在后台由专业人员维护，定期进行更新。

进一步地，所述数据库内容定期进行更新，包括：

确定当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新优先级；

根据所述当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新优先级，确定当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新缓存时间间隔；其中，所更新缓存时间间隔大于预设时间间隔；

在所述更新缓存时间间隔，获取由客户端发送的Update更新数据库的指令；

服务端根据当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新缓存时间间隔以及各自对应的更新优先级，对数据库中的内容进行定期更新。

进一步地，所述步骤五中根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果，包括：

根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表，每张表生成一个评估值，共生成四个评估值；

根据项目经营期限和项目实际情况，并对所述4个评估值进行合理筛选出一个评估值作为最终估值结果。

进一步地，所述收益法评估值是根据下述公式确定：

其中，N表示每张表生成的评估值，i＝1,2,3,4，η代表价值波动率，λ代表计算表中的均衡调整系数，ξ代表预估调整系数，x

进一步地，所述根据项目经营期限和项目实际情况，并对所述4个评估值进行合理筛选出一个评估值作为最终估值结果，包括：

首先，首先获取以往的项目经营期限和项目实际情况数据下对应的以往的评估值集合；

A＝{X

其中，A代表以往的评估值集合，X

然后，根据以下公式获取最终估值结果的评测值：

其中，J代表最终估值结果的评测值，k＝1,2,3…n，μ代表以往的评估值的均值，π代表自然常数，exp代表指数函数；

最后，根据以下公式获取最终估值结果：

其中，h代表判决值，当h＝1，则选择当前h下对应的N

与现有技术相比，本发明的有益效果：本发明提供一种收益法估值模型，步骤一、通过人工操作输入企业历史报表和项目假设表；根据企业历史报表和项目假设表，并利用通用参数数据库和计算模型数据库自动计算生成项目预测报表；根据项目预测报表，并利用计算模型数据库自动计算生成企业价值类模型有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表、股权价值类模型永续期计算表；根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果该模型集成了通用参数数据库和计算模型数据库，在输入企业历史报表和项目假设表后，可自动计算完成估值。使评估专业人员摆脱了其它收益法模型操作复杂、计算链接多容易出错、质控审核困难、适用范围小的缺点，适用该收益法估值模型可以把主要精力集中到判断项目假设及估值是否合理的核心工作上，该收益法估值模型既可应用于传统的线下估值，也可应用于线上估值系统。

附图说明

为了更清楚地说明本发明实施例的技术方案，下文中将对本发明实施例的附图进行简单介绍。其中，附图仅仅用于展示本发明的一些实施例，而非将本发明的全部实施例限制于此。

图1为本发明所述的一种收益法估值模型流程图。

具体实施方式

下面将结合本发明实施例中的附图，对本发明实施例中的技术方案进行清楚、完整地描述，显然，所描述的实施例仅仅是本发明一部分实施例，而不是全部的实施例。基于本发明中的实施例，本领域普通技术人员在没有做出创造性劳动前提下所获得的所有其他实施例，都属于本发明保护的范围。

如图1所示，本发明解决的技术问题是，提供一种收益法估值模型，包括：

步骤一、通过人工操作输入企业历史报表和项目假设表；

步骤二、根据企业历史报表和项目假设表，并利用通用参数数据库和计算模型数据库自动计算生成项目预测报表；

步骤三、根据项目预测报表，并利用计算模型数据库自动计算生成企业价值类模型有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表、股权价值类模型永续期计算表；

步骤四、根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果。

上述技术方案中首先，通过人工操作输入企业历史报表和项目假设表；然后，根据企业历史报表和项目假设表，并利用通用参数数据库和计算模型数据库自动计算生成项目预测报表，其中，所述预测报表假设表是在项目基本假设表的基础上生成的，具体包括：获取项目基础假设表中的数据特征，将获取的数据特征作为输入传输至计算模型数据库中，计算模型利用通用参数数据库中的参数，并对获取的数据特征进行综合预测，形成预测值，根据形成的预测值进行合并，形成项目预测报表；其次，根据项目预测报表，并利用计算模型数据库自动计算生成企业价值类模型有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表、股权价值类模型永续期计算表；最后，根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果，在进行收益评估时，通过数据库进行自动计算，输出评估结果，降低了只根据专业评估师个人经验进行评估的主观性，而且通过数据库中的信息进行计算有效避免了专业评估师在主观评价时选择信息困难的问题，而且上述技术方案能根据数据库中的信息实现自行计算，不仅提高了价值评估的速度，而且不容易出现错误，使得评估的过程更加高效精确，其中，评估采用收益法计算模型，解决了现有的收益法计算模型存在的操作复杂，计算链接多容易出错，质控审核困难，适用范围较小等缺点，可以应用到除金融资产外的所有适用于收益法的资产评估。

本发明提供的一个实施例中，所述步骤一中企业历史报表包括：评估基准日及最多5个以前年度的利润表、现金流量表和资产负债表，评估基准日资产负债表区分经营性资产和非经营性资产。

以上技术方案中人工操作输入企业历史报表，其中企业历史报表包括评估基准日及最多5个以前年度的利润表、现金流量表和资产负债表，评估基准日资产负债表区分经营性资产和非经营性资产，进而所述表综合代替企业历史报表，从而能够进一步全面体现待评估企业的整体状况。

本发明提供的一个实施例中，所述步骤一中项目假设表包括：项目基本假设表和预测报表假设表，预测报表假设表是在项目基本假设表的基础上生成的。

以上技术方案中人工操作输入项目假设表，其中所述项目假设表包括项目基本假设表和预测报表假设表，预测报表假设表是在项目基本假设表的基础上生成的，以上采用企业收益法评估企业，必须收集企业历史报表和项目假设表等数据，其中，项目基本假设表和预测报表假设表综合代替了项目假设表，从而将企业项目间的信息更好的获取，从而采用大量的数据输入至收益法评估模型中，使得评估值更为符合实际情况。

本发明提供的一个实施例中，所述预测报表假设表是在项目基本假设表的基础上生成的，具体包括：

获取项目基础假设表中的数据特征；

将获取的数据特征作为输入传输至计算模型数据库中；

计算模型利用通用参数数据库中的参数，并对获取的数据特征进行综合预测，形成预测值；

根据形成的预测值进行合并，形成项目预测报表。

以上技术方案中在获取预设报表假设表，首先，需要获取项目基础假设表中的数据特征；然后，将获取的数据特征作为输入传输至计算模型数据库中；其次，计算计算模型利用通用参数数据库中的参数，并对获取的数据特征进行综合预测，形成预测值；最后，根据形成的预测值进行合并，形成项目预测报表；其中，所述通用参数数据库中的参数是通过专业数据接口同步当前计算模型下已经训练好的参数，从而减少了训练的时间，获取网上用户已经训练好的参数，避免了因自己训练而导致的计算模型过拟合，从而预测值不准确。

本发明提供的一个实施例中，所述步骤二中通用参数数据库和计算模型数据库是内置的数据库，数据库内容在后台由专业人员维护，定期进行更新。

以上技术方案中通过对用参数数据库和计算模型数据库中内容进行定时更新，进而使得数据内容在不定时的获取信息的内容，从而进一步提高了收益法评估模型评估准确性，避免了因参数的不准确，而导致评估值误差效果较大。

本发明提供的一个实施例中，所述数据库内容定期进行更新，包括：

确定当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新优先级；

根据所述当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新优先级，确定当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新缓存时间间隔；其中，所更新缓存时间间隔大于预设时间间隔；

在所述更新缓存时间间隔，获取由客户端发送的Update更新数据库的指令；

服务端根据当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新缓存时间间隔以及各自对应的更新优先级，对数据库中的内容进行定期更新。

以上技术方案中首先，确定当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新优先级；然后，根据所述当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新优先级，确定当前保存在数据库中全部数据各自对应的更新缓存时间间隔；其中，所更新缓存时间间隔大于预设时间间隔，预设时间间隔根据数据库中全部数据的内存占用量和数据的大小进行预设的时间间隔，对应的更新缓存时间间隔只能大于或者等于预设的时间间隔，在所述更新缓存时间间隔内，获取由客户端发送的Update更新数据库的指令，并根据数据库的Update指令，服务端对数据库中内容进行定期更新，进而使得数据内容在不定时的获取信息的内容，从而进一步提高了收益法评估模型评估准确性，避免了因参数的不准确，而导致评估值误差效果较大，进而对数据库内容的定期更新，也使得数据库中内存定期释放，避免了因内存的占用率较大，而导致程序的执行速率低。

本发明提供的一个实施例中，所述步骤五中根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表选择最终估值结果，包括：

根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表，每张表生成一个评估值，共生成四个评估值；

根据项目经营期限和项目实际情况，并对所述4个评估值进行合理筛选出一个评估值作为最终估值结果。

以上技术方案中获取最终评估结果，首先根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表，每张表生成一个评估值，共生成四个评估值，然后，根据项目经营期限和项目实际情况，并对所述4个评估值进行合理筛选出一个评估值作为最终估值结果，从而使得最终评估值能够更好的体现出当前企业下项目经营期限和项目实际情况，保证了评估值的准确性。

本发明提供的一个实施例中，所述收益法评估值是根据下述公式确定：

其中，N表示每张表生成的评估值，i＝1,2,3,4，η代表价值波动率，λ代表计算表中的均衡调整系数，ξ代表预估调整系数，x

以上技术方案中获取最终评估结果通过价值波动率、均衡调整系数和预估调整系数等进行获取根据有限年期计算表、企业价值类模型永续期计算表、股权价值类模型有限年期计算表和股权价值类模型永续期计算表四个表中的评估值，其中均衡调整系数为不大于1的正数，预估调整系数为0.5～0.6，采用以上技术方案使得计算出的评估值更能代表各表中的实际情况，更能提醒收益模型能够应用到多方面进行评估。

本发明提供的一个实施例中，所述根据项目经营期限和项目实际情况，并对所述4个评估值进行合理筛选出一个评估值作为最终估值结果，包括：

首先，首先获取以往的项目经营期限和项目实际情况数据下对应的以往的评估值集合；

A＝{X

其中，A代表以往的评估值集合，X

然后，根据以下公式获取最终估值结果的评测值：

其中，J代表最终估值结果的评测值，k＝1,2,3…n，μ代表以往的评估值的均值，π代表自然常数，exp代表指数函数；

最后，根据以下公式获取最终估值结果：

其中，h代表判决值，当h＝1，则选择当前h下对应的N

以上技术方案通过获取以往的项目经营期限和项目实际情况数据下对应的以往的评估值，并将以往的评估值进行整合为一个评估集合，通过分析评估集合中各值的分布情况，并根据以往的项目经营期限和项目实际情况数据的分布情况综合分析当前最终估值结果的分布情况，若是符合以往分布情况，则最终估值结果符合项目经营期限和项目实际情况，若是不符合以往分布情况，则最终估值结果不符合项目经营期限和项目实际情况，进行舍弃，采用以上算法可以对评估值起到一点的验证作用，避免了收益法模型计算出的评估值不准确，进一步的保证了评估值的准确性，此外在进行最终估值筛选时，通过分布计算得到的评测值进行衡量四个表计算的评估值，从而使得最终评估值不仅具有符合项目经营期限和项目实际情况，还符合当前表中的企业数据情况，进而使得收益法估值模型能够做到更加全面。

以上所述仅为本发明的优选实施例而已，并不用于限制本发明，对于本领域的技术人员来说，本发明可以有各种更改和变化。凡在本发明的精神和原则范围之内，所做的任何修改、等同替换、改进等，均应包含在本发明的保护范围之内。