2005年度の日本経済見通しについて

摘要

2004年10－12月期の実質GDP成長率（3月14日公表の2次速報値）は，前期比0.1％（年率換算で0.5％）となった。 2月の1次速報公表時点では，10－12月期はマイナス成長とされていたため，「2004年4－6月期以降3四半期連続してのマイナス成長」が話題となったが，2次速報での上方修正により，取りあえず，3四半期連続のマイナスは消えた。 直近のGDPがマイナス成長からプラス成長に変わったことで，足許の景気が大きく改善したような印象を持たれやすいが，冷静に考えてみると，2次速報での修正幅は前期比ベースで僅か0.2ポイントであり，統計上の誤差の範囲内と言っても差し支えない程度のものである。さらに，中身をみると，上方修正の主因は在庫投資と政府消費支出であり，これまでの景気回復を主導してきた輸出や設備投資は，むしろ下方修正となっている。 全体としてみれば，GDP2次速報それ自体は，景気判断を上方修正に導くような材料ではなく，むしろ輸出·設備投資主導の回復力の一段の弱まりを確認したものと言えよう。