蛇吞象 韦尔股份是否虚胖?

摘要

盈利能力下滑、资金压力陡增,偿债承压。韦尔股份亟待破局。继汇顶科技之后,韦尔股份(603501.SH)市值曾一度突破千亿,成为A股第二家市值破千亿的半导体公司。然而三季报在高市值的衬托下更显差强人意。营收虽增长39.93%,但扣非净利润依旧延续下滑态势,同比下滑74.4%。虽然标榜芯片设计公司,但实际创收份额有限。主营结构中分销业务占比将近90%。其并购豪威科技和思立微,从而由半导体设计及分销杀入到CIS领域,因此名噪一时。