大股东利益侵占的经济后果和制度成因

摘要

以2002-2006年上市公司数据为基础考察大股东利益侵占的经济后果和制度成因,通过多元回归分析具体检查其他应收款对公司绩效的影响以及股权结构对其他应收款的影响.研究发现:(1)其他应收款余额对公司经营绩效和公司盈利能力具有较强的负面影响.(2)当控股地位较弱时,第一大股东会减少对上市公司资金的无效占用;但是当控股地位较强时,第一大股东具有较强的动机和能力施加对公司利益的侵占.另外,经验结果还显示,在2005-2006年间,第一大股东持股增加所导致的利益侵占现象有明显减弱趋势.