美国降息与加征关税对中国经济影响研究

摘要

本文结合2019年美联储在金融危机后首次降息以及中美贸易冲突不断升级的事实,运用一个包含名义价格黏性与抵押担保约束两类摩擦的两国DSGE模型,研究美国降息与加征关税对中国宏观经济的影响.通过数值模拟研究发现:美国降息主要源于需求的负面冲击;该冲击对中国经济产生不利的外溢效应,但整体影响并不显著;金融摩擦将放大这种影响,使中国实际GDP和投资分别下降0.33％与0.7％.相对而言,美国加征关税对中国经济的负面影响比降息政策更加明显.美国降息与加征关税两者叠加导致中国实际GDP和投资下降1.4％与2.6％.