水信息披露对企业风险承担水平的影响——来自高水风险行业的证据

摘要

气候变化和环境污染日趋加剧,水资源危机愈发严峻,企业如何进行水资源管理、有效化解水风险成为政府、投资者等企业利益相关者关注的重点。基于信号传递理论和合法性理论,本文以2010—2015年中国高水风险行业的334家上市公司为样本,实证检验了水信息披露对企业风险承担的影响机理,以及组织合法性的调节效应。结果表明,水信息披露整体上与企业风险承担水平负相关,但国有企业以及水信息低披露分组企业的水信息披露能够显著增强企业风险承担水平,而且组织合法性能够调节该部分企业水信息披露与企业风险承担的正相关关系。本文的研究结论对企业优化水资源管理、规范水信息披露等具有重要的参考价值。