基于CSAD的螺纹钢期货市场羊群效应实证研究

摘要

选用CSAD（横截面收益标准差）模型,对我国螺纹钢期货市场在牛市和熊市中是否存在羊群效应分别进行了实证检验。检验结果表明：我国螺纹钢期货市场在牛市与熊市中均存在羊群效应,且羊群效应以非对称的形式呈现出来,即羊群效应在熊市中的表现要明显多于牛市,而在市场处于震荡阶段则不存在羊群效应。这一结果可为投资决策和政策制定提供参考。