供应链金融与中小企业融资——来自中小板的经验证据

摘要

中小企业融资难问题一直是学界普遍关注的焦点.作为新金融时代的供应链金融,不仅能够纾困中小企业融资,也可为企业数字信用打通普惠通道.本文采用定性与定量结合的方法,采用stata15.0从网易财经爬取2009-2018年深市中小板企业作为研究样本,以现金一现金流敏感性模型为基础,并对供应链金融缓解其融资约束的效应进行了检验.研究表明:中小企业现金一现金流敏感性明显,模型中供应链金融与现金流的交叉乘项系数为负且较为显著;在一定程度上表明我国中小企业普遍存在融资约束现象,而供应链金融能够有效缓解此现象.因此,研究供应链金融对中小企业融资约束现象的缓解,具有一定的现实意义,从而为实体经济创造更大价值.