投资人身份对退出壁垒及企业绩效影响的经验研究

摘要

在中国特色社会主义市场经济体制下,进入后能否全身而退一直是困扰企业的一个重要问题.除规模、契约等天然因素外,因投资人不同而造成的人为差异也不容忽视.本文旨在探讨这一问题,运用1999年~2008年期间中国企业层面的微观数据展开分析,得出两个方面的结论:(1)退出壁垒从高到底依次为外商投资企业、港澳台投资企业、私有企业、国有企业与集体企业,其中集体企业在短期内比国有企业退出壁垒高,但是在长期比国有企业低;(2)退出壁垒可以提高该行业整体行业的企业效率.