从前瞻角度研究中国企业海外并购问题——以企业规模和整合时间为考察要件的案例分析

摘要

近十余年来，中国企业对海外并购的热情益发高涨，并购案例逐年增加；然而并购案的失败率仍然居高不下。海内外学界对这一现象已经有了相当大量的考察和研究，但并没有在这一基础上得出能够令人满意的、共同认可的理论。
　　本文回顾了国内外学界已有的研究并购的理论成果，并指出这些理论共有的问题在于采用了回顾性的局外人视角考察案例，所能得出的结论囿于研究者当时对案例成败的评价，属于先有结论后找论据，往往只能提供批评性而非指导性的结论。然后本文提出，在对于并购问题的案例研究上，更应该采取前瞻性的视角，站在做出并购决议当时的决策者的角度和同时的相关投资人的角度上预测并购的难度与成败，才能真正理解并购发生的原因和决策的得失，并为未来的类似并购案提供指导性的结论。本文的主体部分依次分析了万向集团对美国舍勒公司和UAI公司、北京第一机床厂对德国科堡公司、联想集团对IBM个人电脑业务、TCL集团对法国汤姆逊集团电视业务和明基公司对德国西门子集团手机业务的多个并购案，并以前瞻性视角总结出了在并购当时可以藉以估测并购难度和成败的两个要素：并购双方各自的企业规模，以及整合所需的时间相对于行业更新换代所需的时间。

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第1章 绪论

1.1 选题背景

1.2 理论综述

1.2.1 名词和定义

1.2.2 研究综述

1.2.3 释题与标准

第2章 “蛇吞象”式并购案例分析

2.1 联想集团并购IBM集团个人电脑业务

2.1.1 背景简介

2.1.2 资本市场对这一并购的反馈

2.1.3 并购对联想本身的影响与风险分析

2.1.4 并购后对创新能力的影响

2.1.5 并购后对管理层的影响

2.1.6 并购对品牌形象的影响

2.1.7 总结

2.2 TCL集团并购汤姆逊集团

2.3 明基并购西门子集团手机业务

第3章 “蚂蚁搬家”式并购案例分析

3.1 万向集团的多次并购案例

3.2 北京第一机床厂并购德国瓦德里希科堡公司

第4章 结论

参考文献

致谢

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