人民币离岸金融市场对境内货币政策的冲击研究——以香港人民币离岸金融市场为例

摘要

上世纪五十年代，离岸金融市场率先在英国伦敦出现，它提供了一种新的金融市场形式，加速了欧洲国家和地区的金融自由化，带来了经济繁荣。随后拓展到世界各地，推动了全球经济一体化进程。随着中国经济实力和人民币国际地位的挑，建立和发展人民币离岸金融市场对推进人民币国际化和我国国内会融体制改革具有重要的里程碑意义。
　　 但是，离岸金融作为一种创新的金融制度形式，对货币发行国境内货币政策造成不同程度的冲击。尽管人民币离岸金融市场尚处于初级阶段，对境内市场的影响还比较小，但仍不可忽视，因为随着离岸市场的不断拓展，其影响必然不断扩大。同时，我国资本账户未完全开，离岸与在岸市场的利差会导致短期资本流入进行投机套利。我国在积极推进人民币离岸金融市场发展的同时，要警惕和防范各种风险，加强监管，使其健康有序发展。
　　 人民币离岸金融市场具有离岸金融市场的共性，又有其特殊性。本文主要包括六个部分，第一部分，介绍文章的研究背景及意义;第二部分以离岸金融市场的信用创造为切入点，回顾总结了国内外的研究文献;第三部分，概括了人民币离岸金融市场的发展状况;第四部分，分别从货币总量、利率和汇率三个渠道对离岸人民币冲击境内货币政策进行了理论分析;第五部分，在理论分析的基础上运用数据实证检验人民币离岸金融市场对境内货币政策的冲击程度大小，并与发达离岸金融市场进行对比分析;第六部分，总结全文，得出人民币离岸金融市场冲击影响境内货币政策效果的结论，并提出相应对策建议。在新形势下，我国应借鉴国际经验，合理引导人民币离岸金融市场的发展，减少对境内市场的消极影响和对货币政策的冲击，保持境内货币政策的独立性和有效性。

目录

声明

摘要

第一章 导论

1．1 问题的提出及意义

1．2 研究内容

1．3 研究方法

1．4 创新点及不足

第二章 文献综述

2．1 离岸金融市场的信用扩张作用

2．2 人民币离岸金融市场冲击境内货币政策

第三章 人民币离岸金融市场的现状与特征

3．1 离岸金融市场概述

3．2 人民币离岸金融市场的发展状况

第四章 人民币离岸金融市场冲击境内货币政策的理论分析

4．1 货币供给模型分析

4．2 利率渠道分析

4．3 汇率渠道分析

第五章 人民币离岸市场冲击境内货币政策的实证研究

5．1 数据与变量说明

5．2 实证检验分析

5．3 国际经验比较——新加坡亚洲美元市场

第六章 主要结论及政策建议

6．1 主要结论

6．2 政策建议

参考文献

致谢