带跳的非广延模型下均值方差投资组合选择问题

摘要

投资组合选择问题在现代金融研究中有着举足轻重的地位，同时均值-方差投资组合理论也是投资组合理论研究中非常核心的内容。本文研究了带跳的非广延金融市场模型中的均值-方差投资组合选择问题，对该问题的研究不仅完善了投资组合选择理论，同时也为证券市场中的投资者提供了在解决投资选择问题中的多种更加实用的途径和方法。
　　本文首先建立了带跳的非广延金融市场模型，该模型更加有效的刻画了金融资产的价格过程，更加准确的描述了资产价格的尖峰厚尾现象。
　　其次研究了在该市场模型下的均值-方差投资选择问题，在此研究中又分别对允许卖空和不允许卖空的两种不同情形进行了展开，得到了两种不同情形下最优投资策略的解析解，同时又得到了其相应的均值-方差有效边界。
　　在此基础上又对带跳的非广延模型的参数估计问题进行了非常详细的讨论，通过对跳的识别的方法进而给出了带跳的参数的估计，并且通过模型的离散化而利用极大似然估计方法得到的非广延分布参数的估计。
　　最后将采用通过模拟讨论了最优投资策略和市场模型的参数的对应关系，并通过中国金融市场的各项数据进行实证分析，对上证指数建立出带跳的非广延分布模型，通过跳跃识别的方法得到跳跃部分对应的参数估计，并通过连续部分的数据利用极大似然估计方法得到了对应的连续部分的参数估计值。

目录

摘要

第一章 绪论

§1．1 选题背景及研究意义

§1．2 研究现状

§1．3 本文的研究内容和结构安排

第二章 均值-方差动态投资策略选择问题研究

§2．1 引言

§2．2 带跳的非广延金融模型

§2．3 最优投资策略

§2．4 有效边界

§2．5 不允许卖空限制下的投资策略选择问题

第三章 参数估计

§3．1 跳的识别

§3．2 跳的参数估计

§3．3 连续过程的参数估计

第四章 模拟与实证分析

§4．1 模拟

§4．2 基本统计分析

§4．3 参数估计结果

第五章 展望

§5．1 本文的主要结论

§5．2 研究展望

参考文献

致谢

攻读学位期间发表的学术论文目录

声明