沪深300指数量化增强策略研究

摘要

随着资本市场在我国的发展，当传统的交易方式已经不能完全有效的帮助投资者从大量数据中挖掘投资规律、构建合理投资组合时，量化投资的概念在我国逐渐兴起，并得到迅速的发展。 本文介绍了量化投资的发展现状以及主流的量化选股模型，目的是研究沪深300指数增强策略构建的方法及其应用价值，通过借助量化平台，在保证增强策略和标的指数之间的偏离程度处在一个合理区间的前提下，对沪深300指数增强策略的构建进行分析和研究。 首先将影响股票收益的因子分为估值因子、盈利能力因子、规模因子、偿债能力因子、营运效率因子、成长因子和技术因子七大类，分别分析了不同类型备选因子对股票收益率的影响；其次，通过因子打分的方法，对有效因子进行打分并筛选，根据打分结果，确定有效因子的权重，通过不同有效因子的组合来构建沪深300指数增强策略，并通过对比不同策略的回测结果，选择出一个最优的增强策略；根据2012年10月到2017年10月这五年的数据回测，可以发现，运用总市值、市净率、市盈率、营业利润增长率和速动比率对股票进行筛选，可以构造出一个收益率较高的投资组合；另外，为了在一定程度上分散系统性分险，提高投资组合的稳定性，本文在最优增强策略中加入了股指对冲；最后，本文对沪深300指数增强策略的构建进行了总结和分析，并讨论了指数增强策略的现实意义和应用价值。

目录

声明

1 引言

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.1.1 文献综述

1.2.2 文献评述

1.3 研究目标

1.4 研究方法、思路与应用价值

1.4.1 研究方法

1.4.2 研究思路与应用价值

2 量化投资及量化选股模型

2.1 量化投资及股指对冲

2.1.1 量化投资的金融理论支持

2.1.2 股指期货对冲策略及其优势

2.2 量化投资的国内外发展现状

2.2.1 我国量化投资的现状和未来

2.2.2 国内主要的量化交易平台

2.3 量化选股模型

2.3.1 量化交易策略的分类

2.3.2 国内主流的量化选股模型

3 选股策略分析

3.1 选股思路

3.2 不同备选因子对股票收益的影响分析

3.2.1 估值因子

3.2.2 盈利能力因子

3.2.3 规模因子

3.2.4 偿债能力因子

3.2.5 营运效率因子

3.2.6 成长因子

3.2.7 技术因子

3.3 筛选有效因子

3.3.1 筛选有效因子的方法

3.3.2 选股因子选股效果的回测

3.3.3 选股因子的打分和筛选

4 构建沪深300指数增强策略

4.1 沪深300指数分析

4.1.1 沪深300指数介绍

4.1.2 选择对沪深300指数进行增强的原因

4.2 对不同因子组合的策略结果分析

4.2.2 不同因子组合的结果分析

4.3 加入股指对冲后的策略结果

4.3.1 加入股指对冲后的策略结果

4.3.2 最优策略的确定

5 结论和意义

参考文献

附录

后记

攻读学位期间取得的科研成果清单