中国货币超发的计量

摘要

货币超发是指货币供给超过实体经济对货币的需求而过量发行的数额.本文将货币超发分成累计的货币超发和当年的货币超发两个概念,通过建立动态随机一般均衡DSGE模型,模拟出1984-2010各年度的货币均衡值,并分别计算出累计的货币超发和当年的货币超发.分析表明,1988年后中国持续出现货币超发,货币超发成为改革开放后中国经济运行的常态现象和货币深化的重要特征,其中2008-2010年是中国货币超发的高峰期.货币超发的不断增加实际上意味着货币效能的不断下降。