原油价格和人民币汇率对中国区域性价格的传递效应

摘要

通过构建考虑区域差异以及国际原油价格—国内价格非线性关系的半参数全局向量自回归模型(SGVAR),分析人民币汇率、原油价格波动对我国区域价格传递效应,并就人民币汇率波动对区域CPI、PPI的传递速率进行测算.结果发现:①国内价格CPI、PPI对汇率冲击的响应为负,汇率波动对PPI的传递速率大于CPI.同时,传递速率存在区域差异,汇率冲击对东、中部CPI传递速率较大,对中部的PPI传递速率较高.②国际原油价格波动对区域CPI、PPI的影响随着自身波动加剧分别呈现为"U"形和"W"形(对西部PPI影响呈现"N"形),其中,西部地区CPI受原油价格波动影响较大,而中部地区PPI受原油价格波动影响最为显著.