税收激励与企业创新:基于增值税转型改革的'准自然实验'

摘要

本文基于"准自然实验"构建双重差分的识别策略,对我国2004-2009年间在不同地区和不同行业逐步开展的增值税转型改革对企业创新的影响进行了实证分析.理论上,增值税转型会通过增加企业可支配的现金和降低创新成本促进企业创新.我们的实证结论与理论预期一致:企业的创新产出(企业专利)在增值税转型改革之后显著增加;进一步,增值税转型改革对创新产出的正面影响,对那些外部融资依赖程度更高、融资约束更严重、以及改革之后固定资产升级幅度更大的企业更显著.最后,企业所得税会弱化增值税转型对创新产出的正面影响.本文印证了税收激励对企业创新的促进作用,从而具有重要的理论贡献.此外,本文也为当前的供给侧改革和新一轮的增值税改革提供了重要的政策性启示.