鞠躬尽瘁还是随波逐流:基于盈余管理视角的董事身份认同治理效应研究

摘要

本文尝试将身份认同经济学研究成果应用于公司董事会治理之中,致力于探寻能够使经理行为与公司股东利益趋于一致的社会心理因素——内部董事的董事身份认同.本文以2005年-2014年我国沪深两市A股非金融业上市公司为研究样本,实证研究发现了内部董事的董事身份认同治理效应:内部董事对其拥有的董事身份及与该身份范畴相应的社会期望、责任义务、行为规范的身份认同,使其具备了不实施有损公司长远利益行为的内在动力,这种鞠躬尽瘁的自我履约机制深受中国传统身份情结文化的影响;并进一步探寻目前强调董事会独立性、过度倚重独立董事的治理改革措施不尽如人意的可能原因之一:削弱了内部董事的董事身份认同治理效应.本文的主要研究贡献在于:第一,拓展了公司治理文献范围,将身份认同这一认知因素应用于公司委托代理契约关系之中,发现董事身份认同能够促使经理通过强化自我履约抑制有损公司长期利益的机会主义盈余管理行为;第二,提出了内部董事的董事身份认同是董事会独立性降低代理成本、提高董事会治理效率的界限性条件之一,在一定程度上解释现有实证研究显示董事会独立性与企业绩效、代理问题解决之间呈现"偏离预期"的复杂关系的原因,为重新认识董事会结构及有效性提供新的视角和初步经验证据.