股票收益率与通货膨胀率之'谜'：对中国的实证分析

摘要

在对国外有关文献进行综述的基础上，本文首先利用虚拟经济与实体经济关系模型，从理论上对股票收益率与通货膨胀率之“谜”及其形成机理予以解释，然后针对我国实际情况进行检验分析，结果表明，自1991年以来两者是一种负相关关系且具有稳定性；文章最后分析了实际经济活动、通货膨胀率和股票收益率之间的因果关系，发现只有前两者之间存在格兰杰意义上的因果关系，而其余组合却并不存在。