基于Copula的欧式脆弱期权定价

摘要

本文运用Copula来处理二元脆弱期权的定价问题，并推出了欧式脆弱期权价格的Copula形式。用一致性测度Kendall来刻画脆弱期权行权概率与违约概率的相关关系；并根据Kendall和标的资产价格与执行价格比率的不同数值，运用Fréchet Copula 对欧式脆 弱期权的价格进行了数值分析。结果表明，随着 值的增加，违约风险也越来越大，脆弱期 权的价值则相应的呈下降趋势；而对标的价格与执行价格比率的敏感性分析，也与事实相符。