权益资本成本估计方法在中国背景下的可靠性检验研究

摘要

近年来，权益资本成本相关的研究问题成为了会计领域乃至经济金融领域的热点研究课题。然而，关于上市公司权益资本成本的科学估计问题却一直以来是相关实证研究的难题。在此背景下，论文对权益资本成本的概念及其估计方法的发展过程进行了系统梳理，并在此基础上对目前学者们最为认可和广泛应用的三种内涵权益资本成本估计模型进行了具体介绍，最后论文基于中国资本市场2007-2008年上市公司数据，利用两种通用的检验方法对估计得到的权益资本成本变量进行了可靠性检验。结果表明，基于Easton（2004）的以内涵报酬率作为权益资本成本代理变量的估计方法具有最好的可靠性。