再融资

摘要： 随着我国资本市场的不断发展,再融资已成为上市公司募集资金的主要方式之一。上市公司合理地利用再融资方式筹集生产经营过程中的资金,可以有效解决资金链短缺的问题。但是目前再融资过程中存在的诸多问题,对资本市场产生了一系列了不良影响。本文对上市公司股权再融资加以梳理,介绍目前再融资发展中的现状及主要存在的问题,探寻再融资存在问题背后的原因,并提出了相应解决问题的对策,以期促进上市公司再融资的科学合理化发展,提升我国资本市场资源的配置效率。

摘要： 短讯2022年4月13日,工信部印发《工业互联网专项工作组2022年工作计划》,提出加快5G全连接工厂建设;出台5G全连接工厂建设指导性文件,打造10个5G全连接工厂标杆,开展工业5G专网试点,完善5G专网部署模式;同时,支持符合条件的工业互联网企业首次公开发行证券并上市,在全国股转系统基础层和创新层挂牌,以及通过增发、配股、可转债等方式再融资。

摘要： 随着经济金融化的发展,企业再融资方式逐渐多元化。证监会于2017年修订再融资规则,进一步将上市企业股权再融资条件严格化,可转换债券由于不受新规约束,成为企业再融资的重要工具之一。基于可转换债券的视角,以2014-2021各年份进行再融资的中国沪深A股市场非金融类上市企业为样本,采用企业金融资产占总资产的比例作为衡量企业金融化程度的标准,利用混合Tobit模型研究了企业金融化对可转债再融资的影响,以及融资约束对两者关系的调节作用。结果显示:企业金融化程度越低,越倾向于选择可转债进行再融资;融资约束越小,企业金融化对可转债再融资的负向关系越强。从企业金融化角度解释上市企业可转债再融资行为,有助于理解再融资选择的影响机制,为上市企业选择再融资方式提供了一定的经验证据。

摘要： 2014年以来,PPP模式在我国公共基础设施建设方面得到了广泛的应用,PPP模式的发展有效促进了基础设施的建设,也带动了社会资本的发展。但由于该模式具有在我国发展时间短、高投资、投资回收期长的特点,导致PPP项目融资困难,大部分PPP项目融资更多停留在建设期和部分运营期,融资资金一般难以覆盖项目全周期。因此,需要在PPP项目运营期再融资,以降低财务成本或填补资金缺口。文章阐述了PPP模式相关概念,分析了PPP项目融资遇到的困难,在此基础上提出了PPP项目运营期再融资的概念,并分析再融资的作用,详细阐述了可行的PPP再融资模式,最后通过典型案例展示了PPP项目运营期再融资的具体应用。

摘要： 据Wind数据显示,2021年一季度地方债发行8951亿元。其中,再融资债8587亿元,新增一般债100亿元,新增专项债264亿元。再融资债中“偿还政府存量债务”的再融资债4634亿元。分月度来看,1-2月份均未发行新增地方债,再融资债分別发行3623亿元、557亿元,全部为“偿还政府存量债务”的再融资债。3月份,发行新增地方债364亿元,其中,新增一般债100亿元,新增专项债264亿元;发行再融资债4407亿元,其中“偿还政府存量债务”的再融资债453亿元。

摘要： 本文以A股首支定向可转债广东新劲刚新材料科技股份有限公司发行的定向可转债为例,对选择该融资方式的动因和产生效果深入分析,发现定向可转债在缓解上市公司现金压力的同时,优化了企业的资本结构,降低了偿债风险,并有利于增加并购交易的灵活性.对其他想采取定向可转债进行再融资的企业具有一定的借鉴意义.

摘要： 上市公司股份回购是国际通行的公司实施并购重组、提振市场信心、替代现金分红、优化治理结构的必要手段.本文就股份回购的域外实践和立法现状进行了比较分析,回顾了我国股份回购的制度变迁,特别是2018年10月《公司法》对股份回购条款进行专项修改后,上市公司股份回购系列新政在短时间内相继出台,极大激发了市场活力,上市公司回购积极性明显提升、回购规模屡创新高.本文通过总结回购新政实施以来的市场发展特点,以典型案例论证实践中股份回购存在的问题,发现"忽悠式"回购、利益输送、信息披露不完善等情形时有发生,认为内幕交易及市场操纵风险增加、不当使用"护盘式"回购、信贷资金入市等新情况、新问题值得关注.为进一步推动我国上市公司股份回购规范运作,应充分借鉴域外经验,设置"安全港"规则,强化回购信息披露,提高食言失信者的成本,加强内外监督,疏堵结合综合施策.

摘要： 文章以2010-2019年沪深A股公司为样本,实证研究了再融资公司自愿性信息披露动机以及是否存在择期自愿性信息披露行为.研究结果发现:为了顺利完成再融资以及获得更多融资额,再融资公司会向外界自愿性披露更多信息;在披露的时间选择上,再融资公司在再融资当期和前两期自愿性信息披露水平显著提高;再融资完成后,公司这种动机显著减弱,自愿性信息显著减少;同时研究发现,公司是通过自愿性信息披露影响股价的方式来顺利达到再融资目的 .

摘要： 科创板再融资与IPO融资,是两个不同阶段的融资,虽然两者在净利润方面可不设门槛,但再融资与IPO融资门槛应该基本对应。不能说企业上市之后一事无成、坐吃山空,变得没有丝毫实质业务和营业收入,却还允许其在市场圈钱,若如此,那么科创板或将成为僵尸企业、懒汉企业的庇护所据统计,科创板已推出20单再融资,包括11单股票定增和9单可转债,拟融资金额合计达到422.15亿元。其中14个项目已申报、6个尚在预案阶段,有2单已发行、3单获批待发。笔者认为,科创板再融资也要注意确保资金使用效率。

摘要： PPP项目私人部门通过再融资可能会获得过多收益,从而影响项目物有所值、损害公众利益并且增加公共部门风险,因此再融资收益应该在公私双方之间进行合理分配.研究哪些因素会影响PPP项目的再融资收益分配,对于解决再融资收益的合理分配问题具有重要意义.文章基于现有的文献,识别出了影响再融资收益分配的4类13项因素,然后对PPP资深专家分别进行半结构化访谈,整理出9万余字的访谈记录.通过描述性分析方法,对不同背景专家对各因素的评价分别进行统计分析,并进行一致性检验.通过本研究,得到了PPP项目再融资收益分配的影响因素,并分为3个重要等级,分别是关键影响因素共3项、一般重要因素共8项以及不重要影响因素共2项.研究结果可为公私双方制定再融资收益分配方案提供决策依据.

摘要： 本文建立一个控制权私有收益理论模型来解释中国上市公司控制权私有收益对企业再融资决策的影响。对模型的分析表明：当获取控制权私有收益的成本较小时，控制权私有收益会导致企业过度股权再融资。在理论分析的基础上，本文以2000-2008年股权再融资公司为样本，实证检验控制权私有收益对过度股权再融资的影响，实证结果表明： (1)控制权私有收益越大，过度融资的可能性以及过度融资程度越大；(2)企业过度融资的可能性和过度融资程度与控股股东持股比例负相关；(3) 公司规模越大的企业，过度融资的可能性和过度融资程度越小；(4)企业过度融资的可能性和过度融资程度与融资规模正相关。

摘要： 本文运用我国上市公司2002 年-2004 年的数据对实施再融资的上市公司进行实证研究发现,高管人员之所以偏好选择增发和发行可转债的原因在于:相对于配股来说,选择增发和发行可转债,高管人员可以获得更大的超额报酬.

摘要： 随着机构投资者的发展壮大,机构投资者逐步发展成为流通股的大股东,在分类表决制下机构投资者的投票权价值显著提高,意味着机构投资者的控制权价值提升,那么在这种情况下机构投资者对大股东的制衡功能是否可以得到有效发挥?流通股的利益是否因此而获得保护?本文以大股东的再融资行为为例,首次以实证研究的方法探讨了机构投资者的制衡作用,实证研究发现,机构投资者确实对大股东形成制衡功能,对于市场较为反感的再融资行为,基金持股比例与议案被否决的可能性正相关,但券商不具有上述功能;另一方面市场对成长性好的上市公司的再融资行为具有识别能力,但是对于经营性现金流存在功能锁定.

摘要： 本发明涉及一种利用风险投融资系统的投融资方法及风险投融资系统，所述方法至少包括：融资方通过融资方客户端模块或由获得融资方许可的第三方通过契约生成系统，填写内容生成原始母契约，并将母契约信息发布至信息查询模块；投资方通过投资方客户端模块进入信息查询模块购买母契约后获得母契约权益；第三方通过第三方监管模块进行融资方所获得的投资资金及投资收益管理或兼容投资意愿征询管理。本发明的优越效果是：通过契约分拆提供一种新的风险降低措施及减持方式；采用第三方监管模块控制资金的拨付进度，一旦发现重大变化，及时停止资金投放；通过意见征询模块提高了投资者的参与自主权；通过股权质押模式，提供一种新的风险股权融资方式。

摘要： 本发明涉及一种利用风险投融资系统的投融资方法及风险投融资系统，所述方法至少包括：融资方通过融资方客户端模块或由获得融资方许可的第三方通过契约生成系统，填写内容生成原始母契约，并将母契约信息发布至信息查询模块；投资方通过投资方客户端模块进入信息查询模块购买母契约后获得母契约权益；第三方通过第三方监管模块进行融资方所获得的投资资金及投资收益管理或兼容投资意愿征询管理。本发明的优越效果是：通过契约分拆提供一种新的风险降低措施及减持方式；采用第三方监管模块控制资金的拨付进度，一旦发现重大变化，及时停止资金投放；通过意见征询模块提高了投资者的参与自主权；通过股权质押模式，提供一种新的风险股权融资方式。

摘要： 本发明提供一种融资管理系统、融资管理装置及融资管理的方法，对需要调剂用于库存的流动资金但因担保不足而出现困难的事业主，在主要将物件的状态与价值容易发生变动的流动资产作为担保时，能轻易进行担保管理。发明的融资管理系统的特征在于：具备融资余额管理表与担保评价管理表与融资线核算表的担保管理数据库，通过通信网络与VMI系统等的记录担保物件的相关信息的外部系统及融资对象终端相连接，根据前述外部系统获取担保物件的相关最新信息进行担保管理。

摘要： 本发明涉及一种投融资信息管理方法，第一方面，提出一种投融资信息管理方法，适用于投融资服务流程的业务场景，企业端和管理端协同实现业务流程；第二方面，提出一种投融资服务系统用于实现本发明的方法；第三方面，提出一种信用服务云平台，支持本发明所提出的投融资服务信息管理系统。本发明可以集成企业综合服务管理、征信机构服务管理、金融机构服务管理、业务运营管理、政府监管服务管理、智能风控管理等功能于一体，为政府部门、金融机构、企业提供相关投融资及监管服务，发挥财政资金引导作用，协助地方政府解决民营企业融资难融资贵问题。

摘要： 本发明提供了一种基于中小企业融资信用体系的融资管理方法，中小企业使用智荟CLOUD系统记录日常经营数据，并通过采集日常经营数据及外部公共数据汇成融资所需材料，提交银行审批，银行根据材料审批回复融资结果。所述日常经营数据包括采购、销售、生产、库存、固定资产、成本、财务以及考勤数据；所述外部公共数据包括企业当地的薪资水平、物价水平、房租费、水电费和油价等费用相关数据，且存储数据使用了区块链技术，确保日常经营数据的真实性和不可篡改。本发明的有益效果是：提高了中小企业融资时提供材料的真实可靠性，减少了银行审批繁琐的检验环节，企业也可根据审核结果对企业自身进行改进和完善管理，为企业的发展形成了良性循环。

摘要： 本申请提出一种融资方法以及融资系统、装置、设备和存储介质。该方法应用于区块链节点设备。上述区块链中部署了用于驱动融资的智能合约。该方法可以包括接收与融资方的目标订单对应的预付款融资交易。响应于上述融资交易，调用上述智能合约包括的审核逻辑，针对上述预付款融资交易进行预付款融资审核，并在审核通过时，生成审核通过事件，以使与上述预付款融资对应的出资方响应于上述审核通过事件，向上述目标订单对应的卖方进行订单支付以完成上述预付款融资。

摘要： 本发明公开了一种快递公司投融资系统的投融资方法，涉及投融资技术领域；它的方法如下：步骤一：投资方通过投资方客户端进入信息查询模块，信息查询模块查询信息；步骤二：融资方通过融资方客户端进入信息处理系统，通过信息处理系统查询投资方的信息，通过沟通模块来进行沟通；步骤三：在沟通模块进行安全沟通后，投资方需要投资时，通过确认与生成模块来进行确认投资的金额；步骤四：当投资方需要撤资时，通过确认与生成模块来进行撤资请求，当融资方同意后，信息处理系统将信息反馈给投资方，并进行撤资；本发明能够实现快速查询、咨询以及融资，其安全性高，且提高了效率；在操作时稳定性高，并且能够准确的知晓信息，操作简便。

摘要： 本发明涉及金融融资技术领域，尤其是一种基于网络的投融资方法，包括以下步骤：S1、资格验证；S2、发布请求；S3、投资方进行投资；S4、选出唯一一名获得该融资项目的投资方；S5、自动生成契约，完成投融资交接。本发明提供了一种新型的融资方法及系统，其流程简洁易于实施，有助于中小型企业灵活融资。

摘要： 本发明提供了基于O2O股权投融资平台解决融资难题的创投孵化方法；通过“孵化器+领投式股权众筹+投行业务”的模式，以投前孵化部、线上众筹部、投后孵化部的全程监控的方式，解决了企业不同阶段的资金需求，全程孵化企业众筹运营及市值管理；另外，通过投资管理终端全程管理，不仅解决了企业的融资，还扩宽了企业生存成长发展空间。

摘要： 本发明公开了一种基于网络的投融资方法及投融资系统，该方法基于网络，将融资方所要融资项目金额等分成若干等份的融资项目份额后在网络上公示，由一名或者多名个人投资方通过网络购买上述融资项目份额，待所有的融资项目份额全部被购买后，通过设定的计算方法选出唯一一名个人投资方获得上述所有的融资项目份额，并与融资方完成投融资交接，该方法是一种投资型消费模式，最终融资后持股股东数仅新增一个，打破了以往固有的投融资方式，解决了以往融资后持股股东数较多，日后难以管理的问题。