信用债券

摘要： 本文基于大数据和机器学习方法,探索构建企业信用风险预警模型,并对公司信用类债券发行人的违约风险进行监测。在1000余个指标中,通过信息值和随机森林指标重要度计算等方法,筛选出14个对信用风险有显著影响的指标,构建机器学习模型,计算企业的违约概率,并利用ROC曲线确定预警阈值,将高于阈值的企业列入预警名单。经实际违约企业情况检验,模型预警效果良好。

摘要： 债券一二级市场票面利率和成交价格数据的实证研究发现,国内债券市场收益率信号存在明显的压低现象,虽然基准估值对此进行了有效修复,但部分低等级债发行人通过特定闭环链条对票面和估值收益率存在较强的控制。为此,应进一步推进债券市场改革,统一监管规则,完善市场发行与交易制度,着力培育高风险偏好资金,提高信息披露监管,并改进低等级信用债券估值生成机制。

摘要： 从交易商协会成立至今,国内企业信用债券既表现为发行主体范围不断扩大,又表现为发行金额和数量持续增加,为实体经济发展提供了有力支持。但是,随着市场规模的持续扩大,部分发行人出现了违约的现象,造成违约的原因不一而足,既有宏观经济发展增速放缓的外部原因,也有部分发行人自身内部控制缺失的原因。因此,新时期加强市场规范建设应对企业信用债券违约问题的措施,不仅在于强化法律与政策的监管兜底,也需要完善信息披露,严肃违约处理,同时积极探索化解和分散风险的途径。

摘要： 银行间市场清算所股份有限公司(以下简称"上海清算所")是2008年世界金融危机之后亚洲第一家、全球第二家专业金融市场清算机构,主要功能:一是建立中央对手清算机制,防范金融市场风险,提高交易效率,降低金融交易成本;二是作为全国公司信用债券登记托管结算中心,服务非金融企业的债务融资。2020年,上海清算所清算业务总量达417万亿元,办理债券发行28万亿元,年末债券托管余额24万亿元。

摘要： 近年来,我国信用债券市场得到了快速发展,已经成为企业融资的重要渠道,但信用债券违约不断发生,且呈更快增长态势.债券违约通常是企业自身经营管理与外部环境变化共同作用的产物,但债券市场的发展是多方共同努力的结果,因此对于债券违约的分析不能仅限于发行者及所处外部环境,也需要探讨包括承销商在内的第三方机构以及投资者等各相关方在债券市场所扮演的角色、存在的问题及背后的原因.现有信用债违约方面的研究主要从发行人及外部环境等方面着手,较少从投资者的角度探讨,本文将从投资者保护的视角着手分析在债券市场上各利益相关方所扮演的角色、利益诉求及其对信息披露的影响,以分析其可能对债券违约的潜在影响并提出相关的对策.

摘要： 债券市场是资本市场的重要组成部分,债券融资是企业有效利用社会资金、开展直接融资的重要途径。但中国的债券市场在风险处置机制上尚未成熟,一旦发生债券违约,投资者可以维权的方式和能力有限。债券违约的增加和发生企业债券违约后的低流动性、高损失率,对信用债券违约风险预警提出了迫切需求。市场投资者应该摒弃遇事"一刀切"的惰性思维,建立完善的风险预警体系,做到早发现、早识别、早应对,将信用风险的管理由被动转为主动;充分准确的信息披露有助于风险预警工作的开展;完善债券市场法治建设,培育成熟的高收益债市场是有效防范和化解信用债券市场的必要手段。

摘要： 今年三季度以来,拥有AAA头衔的地方国企华晨集团、永煤控股等发行的企业信用债券接连违约。最高评级的地方大国企出现债务违约,给中国信用债市场带来了剧烈的冲击波。与往年不同,今年的信用风险呈现了一些新特征:有企业在违约前出现了恶意逃废债的迹象,国企“大而不倒”的信仰遭受了打击。逃废债,对整个市场信用和市场预期都会带来极大的破坏。

摘要： 我国信用债券市场在公司信用类债券部际协调机制统筹安排下,各监管主体对于不同品种信用债券监管方式各有侧重。本文对现阶段不同信用债券品种监管机制进行归纳,从监管主体、审核发行流程、信息披露要求、存续期管理以及主体责任追究机制等方面对债券监管机制存在的差异作出比较研究,提出推动债券市场健康发展要建立信用债券部际协调机制,做好债券市场标准统一的建议。

摘要： 本申请提供的债券的预期信用损失系统，遵循主体信用利差越大的债券具有更高的违约概率以及担保属性和次级属性共同影响着债券的违约损失率的客观规律，分别构建隐含违约率编制模型和违约损失率编制模型，并利用交互和展示模块获取待查询的第一债券的信息，利用预期信用损失计算模型、隐含违约率编制模型和违约损失率编制模型，得到债券的违约率PD和违约损失率LGD，再进一步得到并展示第一债券的预期信用损失，因为违约率不再借用国外的数值，违约损失率不再采用监管推荐值，或者，借用信贷资产的违约损失率，所以得到的预期信用损失具有较高的准确性。

摘要： 本发明涉及信用评级技术领域，特别涉及一种债券主体的动态信用评级方法，包括如下步骤：S1：获取债券主体及其财务数据、舆情数据、行业数据；S2：财务数据、舆情数据、行业数据的预处理；S3：筛选因子，引入企业知识图谱构建因子组合，生成用于评级模型的因子池；S4：基于因子池构建信用评级模型，设计主标尺，获得债券主体信用等级；S5：对比目标债券主体在同行业的信用等级水平，引入产业链知识图谱，目标债券主体在上下游产业链的信用等级水平；S6：将评级变化的债券主体名单推送至用户。本发明还提供一种债券主体的动态信用评级装置。本发明的债券主体的动态信用评级方法及装置可较全面地评估债券主体的信用状况。

摘要： 本发明公开了一种债券信用利差预测方法及系统，该方法包括：获取债券数据样本的财务因素指标、非财务因素指标；对获取的所述非财务因素指标进行量化，结合所述财务、非财务因素指标，进行预处理，筛选并确定最终的风险因素指标进入模型建模；确定半参数模型的参数；运用多个半参数模型的求解方法建模，并检验得出最优求解方法下的半参数模型；通过验证出的所述半参数模型预测某城投债的信用利差。本发明解决了原有的信用利差预测精度不高的问题，通过基于加权的半参数模型，模型解释性强，预测速度快，准确率高。

摘要： 智能合约(800)具有债券发行部(832)和债券回收部(833)。债券发行部(832)判定是否能够以交易所的存款钱包的存款额支付应该从作为买方的交易所向作为卖方的用户支付的支付额，在不能支付的情况下，向用户发行与支付额的至少一部分的金额相当的债券，将债券的金额存储于用户的债券钱包，将用户登记于债权人列表。债券回收部(833)在存在针对交易所的存款钱包的入款的情况下，以入款为契机选择债权人列表中登记的债权人，对入款额和向债权人发行的债券的金额进行比较。债券回收部(833)在能够通过入款额返还债券的金额的至少一部分的情况下，通过入款额向债权人返还债券的金额的至少一部分。

摘要： 本申请公开了一种债券发行联盟链中主体权限管理方法以及债券发行联盟链，该方法包括：预先保存有各主体的身份数据，在目标主体调用智能合约时，通过其发送的智能合约调用请求，查询到目标主体的机构信息以及招标书序号，进而查询到目标主体的身份数据，从中提取到目标主体的主体角色。根据主体角色与权限的映射关系，可以确定目标主体是否有调用该智能合约的权限，在确定有权限时执行该智能合约。另外，通过基于密文策略的属性加密的算法保护业务数据，保证不同的业务数据只对相应的主体角色公开。通过上述方式，可以为不同主体分配不同的调用智能合约的权限和数据访问权限，从而实现主体操作债券发行联盟链权限的管理。

摘要： 本发明提供一种债券风险检测模型训练方法和债券风险检测方法，该方法涉及金融风险防范技术领域，包括：步骤A：接收中心节点发送的至少一棵初始随机树及各初始随机树对应的至少一个数据特征摘要；步骤B：针对每棵初始随机树，确定初始随机树的至少一个数据特征摘要对应的第一数据特征，将第一数据特征发送至中心节点；步骤C：接收中心节点发送的至少一棵更新后的随机树，并将更新后的随机树作为新的初始随机树，重复执行步骤B‑步骤C，直至满足第一停止准则；步骤D：接收中心节点发送的债券风险检测模型，债券风险检测模型为多棵随机树组成的随机森林模型。实现数据特征摘要的共享，各分布式节点共同完成模型训练，提升了模型检测的准确率。

摘要： 本申请提供了一种债券估值方法、债券估值模型训练方法及装置，涉及云计算领域，包括：基于待估值债券的历史价格和待估值债券的同类型债券的实时成交价格，确定待估值债券的稀疏特征；将稀疏特征输入债券估值模型，基于债券估值模型的输出值，得到待估值债券的未来成交价格估值；将未来成交价格估值通过债券价格展示页面进行展示。本实施例中，利用待估值债券的历史成交价格和同类型债券的历史成交价格训练债券估值模型，利用债券估值模型对债券进行估值，基于待估值债券的历史价格和待估值债券的同类型债券的实时成交价格，进行债券估值，可以实现实时估值，估值结果更加准确。

摘要： 本发明提供一种基于债券估值数据与集成机器学习的债券违约预测方法，包括以下步骤：(1)获取债券估值数据和基本资料数据；(2)特征工程，清洗数据；(3)K折交叉验证选择最优模型参数；(4)训练模型；(5)使用训练好的模型进行违约预测；(6)集成模型，得到风险评分。其通过使用结构化的债券估值数据进行违约预测，降低使用非结构化数据的处理复杂度，增强所用数据与债券的相关性；通过运用K折交叉验证选择最优的模型参数，避免人为选参造成的模型效果差的问题；通过集成多个不同特点的模型的预测结果，降低只用个别模型预测产生错误的概率；通过给出不同模型预测的违约概率和集成的风险评分，辅助投资者进行投资决策。

摘要： 本发明实施例公开了一种债券报价系统及债券报价方法，该系统包括：报价模板生成模块、报价模板下载模块、报价文件上传模块以及报价信息校验模块，其中，所述报价模板生成模块用于当接收到触发指令时，生成报价模板，所述报价模板保留相对于当日，上一日的报价信息；所述报价模板下载模块用于当接收到下载指令时，对所述报价模板进行下载，交易员基于下载的报价模板进行报价信息填写，生成报价文件；所述报价文件上传模块用于当接收到上传指令时，对交易员选定的目标报价文件进行上传；所述报价信息校验模块用于对所述目标报价文件中的报价信息的合法性进行校验。通过本发明实施例的技术方案，提高了报价信息的准确度，以及报价效率。

摘要： 一种用于计算政府债券波动率指数的计算机系统，其包含被配置为存储至少一个程序的存储器；以及通信地耦合到存储器的至少一个处理器，其中所述至少一个程序在被所述至少一个处理器执行时使所述至少一个处理器：接收关于政府债券衍生的期权的数据；使用关于政府债券衍生的期权的数据来计算政府债券波动率指数；以及传送关于政府债券波动率指数的数据。