信用债

摘要： 信用债务违约常态化,违约主体从民企过度到国企,成为当前债券违约的一个新特征,减少国企债券违约对债权人造成损害是急需解决的问题,以“永煤控股”债券违约处理事件为例,分析当前国企信用债券违约处理机制存在的问题,制定在制度安排、明确权责、多元化等方面为完善国企信用债违约处理机制的措施。

摘要： 作为信用研究的后验指标,债券价格信号在一定程度上可作为信用风险预警的有效参考指标。对2014年至2021年三季度末全部产业类信用债最低成交价格与违约率、违约时点进行研究发现,信用债最低成交价格与违约率呈非线性负相关关系、与存活期呈非线性正相关关系;同时违约率、存活期在不同属性发行人、不同行业之间存在明显差异,成交价格对信用风险的预警效果有所不同。

摘要： 2022年一季度,货币市场资金面保持平稳,市场利率围绕政策利率波动;国内稳增长加码与海外加息交互影响,收益率先下后上,曲线陡峭化,高等级信用债收益率多数上行;利率互换曲线先下后上,日均成交量环比下降。一季度银行间本币市场交投活跃,各交易品种合计成交387.1万亿元,同比增长26%。

摘要： 2020年以来,部分发行主体发生债券违约事件,国企及校企也打破了刚性兑付的市场信仰,引发了各方的关注。本文以地方资管公司的视角,基于以上背景对目前债券市场的特殊投资机会展开初步研究,并对四川省内债券市场的违约情况进行了梳理,希望以此推动此类业务在地方资管行业成为下一个规模或利润的增长点。

摘要： 城投债发行至今,未曾出现一笔公开市场的违约。城投刚兑的信仰是长久以来形成的惯性思维,但是究其根本,城投债还是属于信用债。作为信用债是有信用风险的,这也是其与利率债之间最本质的区别。那么城投债会不会违约、该不该违约、能不能违约,答案看似显而易见,又充满变数。

摘要： 本文从机构投资行为入手,通过数据描绘了信用债投资期限和发行期限短期化现象,并从市场行情、政策背景、银行资产负债匹配需求及业绩考核导向等方面,剖析了短期化背后的原因,最后针对其不利影响提出相关政策建议。

摘要： 2021年资金宽松、信用快速收缩的特征较明显,市场配置力量持续下推利率,利率曲线的形态前陡后平。展望2022年,在稳增长主基调下,信用有望从收缩转变为企稳扩张;在调结构背景下,利率债市场中枢或小幅下移,整体以区间震荡为主,信用债投资要更关注行业基本面表现。

摘要： 银行自营资金投资债券可看作解决多约束条件下的最优化问题,目标是使银行的自营资金获得长期稳定的较高收益,在内外部多重约束条件下,银行自营投债外部多重约束条件下,银行自营投债特征明显。从债券品种来看,偏好利率债,信用债配置占比低,较少配置银行永续债和二级资本债。从账户的选择来看,较多债券放在配置户,较少的债券放在交易户。从久期选择来看,更加偏好中短久期债券和同业存单。此外,不同性质的银行、银行的不同部门特点各异,面对个性化的需求,配债行为也呈现多样化差异。

摘要： 2022年三季度,银行间市场流动性保持合理充裕,资金价格继续下行;国内经济延续恢复态势,债券市场交易活跃,债市收益率先下后上,曲线陡峭化,信用债收益率大幅下行;利率互换曲线下移,日均成交量环比增长。

摘要： 2022年上半年,货币市场流动性充裕,市场利率保持低位;流动性宽松支撑短端收益率大幅下行,曲线陡峭化,信用债收益率多数下行,下半年国内经济恢复或令收益率小幅走升;利率互换曲线短降长升,日均成交量下降。

摘要： 本发明公开了信用债发债主体违约风险评估方法，包括，获取与发债主体匹配的公开新闻文本数据；定义风险主题和与其对应的风险种子词；对风险种子词进行扩展，构建风险关键词典；构建关键词多维风险特征体系；构建词评分模型，对风险关键词典中的词进行风险评分；计算新闻和/或发债主体违约风险负面舆情得分；以及信用债发债主体违约风险评估系统和装置。本发明一方面获得了完整、准确、可扩展的风险关键词典，另一方面可实现对不同维度的违约风险负面舆情进行评分，以更加准确地分析发债主体的违约行为。

摘要： 本发明公开了一种融合文本信息的信用债发债主体违约风险评估方法，包括：构建违约词典；计算新闻舆情负面程度值；获取宏观数据、财务数据、是否发生违约的数据；构建训练样本和测试样本；以上一季度的宏观数据、新闻舆情负面程度值和财务数据为输入值，以下一季度是否发生违约的数据为输出值，构建评估模型，训练并测试得到稳定的评估模型；将待评估发债主体的新闻舆情负面程度值、宏观数据、财务数据输入至评估模型，输出得到该发债主体在当前季度是否发生违约的评估数据。本发明具有融合文本信息，将难以利用结构化数据度量，且引入评估时存在较大的主观随意性的指标，以更为客观的方式纳入风险评估过程中，增强评估方法的可信度的有益效果。

摘要： 本发明提供了一种信用债风险分析方法及装置，可用于金融技术领域，该方法包括：获取信用债市场交易价格数据、信用债中债估值数据；根据信用债市场交易价格数据，计算信用债市场交易价格波动数据；根据信用债市场交易价格数据、信用债中债估值数据，计算信用债市场交易价格较中债估值偏离数据；根据信用债中债估值数据，计算信用债中债估值波动数据；根据信用债市场交易价格波动数据、信用债市场交易价格较中债估值偏离数据、信用债中债估值波动数据，在确定信用债为预警信用债时，确定预警信用债的预警等级。本发明可以对信用债的风险进行分析。

摘要： 本申请公开了一种信用债风险审批方法、装置、设备以及存储介质，该方法包括：信用债风险审批系统从备选池中获取信用债待审批客户的信息，所述备选池中存放潜在的信用债客户；所述信用债风险审批系统判断所述待审批客户的信息是否满足审批事项的条件要素；若所述待审批客户的信息满足所述审批事项的条件要素，则所述信用债风险审批系统将所述待审批客户放入可投池；所述信用债风险审批系统确定所述可投池中的所述待审批客户对应的预设额度；所述信用债风险审批系统基于所述预设额度，输出所述待审批客户的出账信息。通过上述方式，本申请可以实现信用债业务授信审批与出账的流程自动化处理。

摘要： 本发明公开了一种用于信用债评级系统的数据反冲方法、装置及介质，所述方法包括以下步骤：周期性获取上游债券变动数据，基于上游债券变动数据进行债券表周期性更新操作，得到第一债券评级表；周期性执行全量提取操作，得到上游债券表数据和上游反冲表数据；基于上游债券表数据和上游反冲表数据对第一债券评级表进行更新，得到有效债券评级表；本发明能够采用定期的数据全量提取方式，结合数据反冲表，对数据进行反冲筛选判断，保证根据获取到的债券数据进行债券评级时，会将上游数据中已删除数据作为参考因素，进而提高债券数据评级时的准确性。

摘要： 本发明提供信用债风险预警系统、预警方法、存储介质及电子设备。所述信用债风险预警方法包括：获取上市公司的财务报表数据；基于所述财务报表数据计算各上市公司所发行的信用债的违约概率；按照预设规则展示各上市公司信用债的违约概率信息，以进行信用债的风险预警。本发明可有效预测信用债的违约概率，并生动、直观地加以展示，从而让用户能提前获知并规避风险，减少投资损失。

摘要： 本发明提供信用债违约概率的预测方法、系统、存储介质及电子设备。其中，信用债违约概率的预测方法包括：获取从上市公司的财务报表中整理出的财务因子参数集合；基于二项logit模型，将所述财务因子参数集合与对应的参数系数集合相乘后与误差项相加，输入至机器学习模型中；其中，所述机器学习模型的激励函数采用sigmoid函数；所述机器学习模型迭代计算所述参数系数集合，直至在所述机器学习模型的损失函数趋于零值也即所述误差项的值趋于零时，输出最优参数系数集合；将所述最优参数系数集合带入所述激励函数中，以计算得到所述上市公司所发行的信用债的违约概率。本发明可有效预测信用债违约概率，让用户提前规避风险，减少投资损失。

摘要： 本发明提供信用债违约概率展示系统、方法、可读存储介质及电子设备。所述信用债违约概率展示方法包括步骤：获取各上市公司的信用债违约概率，以建立违约预警池；基于各预设项展示所述违约预警池的信息，以进行投资风险提示。本发明通过向投资者展示信用债的违约概率等客观数据，便于投资者直观地审视信用债存在的风险，同时也便于监管者及时识别不良信用债。

摘要： 本发明提供一种信用债投资交易风险预测方法及装置，涉及人工智能技术领域。方法包括：采集信用债投资交易过程中的交易数据，交易数据包括：训练集数据和预测集数据；根据训练集数据和支持向量机算法进行监督训练，得到信用债风险预测模型；基于信用债风险预测模型对预测集数据进行风险预测并确定风险预测的预测准确率；将预测准确率作为布谷鸟搜索算法的适应度值，通过布谷鸟搜索算法对信用债风险预测模型中的惩罚因子和核参数进行迭代寻优处理，得到风险预测模型；基于风险预测模型对目标信用债投资交易过程中的目标交易数据进行风险预测。本发明能够风险预测模型的预测准确性并降低学习成本，从而提高信用债投资交易风险的预测的准确性。

摘要： 本发明公开了一种融合文本信息的信用债发债主体违约风险评估方法，包括：构建违约词典；计算新闻舆情负面程度值；获取宏观数据、财务数据、是否发生违约的数据；构建训练样本和测试样本；以上一季度的宏观数据、新闻舆情负面程度值和财务数据为输入值，以下一季度是否发生违约的数据为输出值，构建评估模型，训练并测试得到稳定的评估模型；将待评估发债主体的新闻舆情负面程度值、宏观数据、财务数据输入至评估模型，输出得到该发债主体在当前季度是否发生违约的评估数据。本发明具有融合文本信息，将难以利用结构化数据度量，且引入评估时存在较大的主观随意性的指标，以更为客观的方式纳入风险评估过程中，增强评估方法的可信度的有益效果。