货币流动性

摘要： 金融当然不能过度“透支未来”,但金融必须面向未来。马克思在论述社会资本再生产时指出:货币资本“表现为发动整个过程的第一推动力”。所以,货币投放不要透支未来是正确的,但这不能变成“货币政策或金融无视未来”的借口。为什么要说这个问题?目前市场上存在这样的理念:认为货币政策应当主要面对短期货币流动性的供给,而根本不必为金融市场生成实体经济所需资本而费心。应当说,这样的理念出自新自由主义货币学理论,从1971年布雷顿森林体系解体之后到2008年之前,发达国家货币政策正是遵从了这样的理论。

摘要： 为什么抱团股令人咋舌的高估值不可维系?答案很简单,央行收紧货币流动性是其主要的逻辑。水涨船高的道理,大家都懂。一旦潮水退去,被极度炒高的估值一定会面临估值回归的压力。

摘要： 2月17日,人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元7天期逆回购操作,下调1年期MLF利率10BP至3.15%。当日逆回购到期量1万亿元,因此公开市场最终实现了7000亿元的净回笼。对于这次操作,金融市场是有预期的。人民银行副行长潘功胜2月9日曾对市场的这一预期给与了确认。这次MLF利率下调也使得2月20日LPR报价利率下调顺理成章。从利率看,货币市场在这次量价齐缩的公开市场投放之后受到整体影响,虽然截至2月19日,央行在2月份净回笼3800亿元,但是DR007较1月末下行近30BP,显示货币流动性整体上宽松程度加大。

摘要： 近年来,非金融企业正逐渐成为我国影子银行体系中的一个重要参与主体。重点关注非金融企业影子银行这类近期快速发展的影子银行活动,基于2007-2018年的季度数据和向量自回归误差修正模型,从社会总体流动性和货币流动性两个层次,研究了非金融企业影子银行对宏观流动性的影响。研究结果表明:现阶段,非金融企业影子银行规模扩张会促进我国社会总体流动性,增加社会融资总量;社会融资总量的增加反过来会进一步促进非金融企业影子银行规模扩大。而非金融企业影子银行规模对货币流动性影响不大,略有挤出效应。

摘要： 2020年年内,铝价受新冠疫情影响经历探底回升,呈现前低后高表现,下半年连创几年内新高,铸锭比例趋势下降导致去库力度远超预期与后疫情期全球货币流动性常态过剩两方面的影响是导致铝价持续走高主要推动力。国内复工复产带动需求快速恢复,竣工周期带动的建筑铝材需求旺季较为亮眼,铝水消费占比提高,带动铝锭库存加速去化。欧美疫情虽未得到有效控制,部分发展中国家数据仍处在攀升期,疫苗有效性仍待验证,部分地区有传闻病毒毒株已变异,封城政策仍偶有发生。但发达经济体迫于自身压力,仍在推行极端宽松的货币政策。

摘要： 通过构建时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)和反映流动性过剩与否两种状态的门限回归模型,考察了货币流动性对经济增长的时变影响,并从货币流动性的供给渠道出发,具体分析了外汇占款及信贷规模对经济产出的影响变化.结合中国1996年至2018年的季度数据,实证研究发现,样本期内M 2、国内信贷以及外汇占款对经济增长的影响具有明显的时变特征,对经济产出的影响随时间变化存在结构性变动和显著的单门限效应;在受到外部冲击时,各流动性变量对经济的促进作用和实际GDP的响应程度明显减弱;经济产出对货币流动性具有长期的正向影响,并且受资本边际报酬递减规律支配,对M2及国内信贷的影响呈现出"V"型时变特征;经济货币化程度较低时,货币流动性对经济增长影响显著为正,超出一定阈值后影响减弱且不再显著.

摘要： 货币流动性与金融资产价格波动密切关系说明金融市场各个市场间联动过程中,流动性发挥着媒介作用.本文将货币流动性作为金融市场子市场统中的内生变量,基于SVAR模型对货币市场、 股票市场以及外汇市场之间互动关系进行实证检验.根据SVAR模型的脉冲响应和方差分解结果,我国金融市场各个子市场受货币流动性冲击的影响程度并不一致.股票市场受货币流动性变化影响最大,股票市场收益率与流动性冲击呈反向变化趋势.此外,金融市场各个子市场之间存在具有非对称性特征的互动关系.目前,我国外汇市场虽然对货币市场利率波动具有负向冲击,但是受国内金融市场形势变化的影响小,与股票市场互动较弱.

摘要： 本文采用有向无环图技术(DAG)和基于DAG的预测方差分解方法探讨了我国货币因素、生猪供给、消费需求对猪肉价格波动的影响.研究结果表明,我国猪肉价格的剧烈波动主要源于自身惯性的推动;货币流动性对猪肉价格的波动短期效应不明显,但从长期来看能解释30％左右的猪肉价格波动;生猪供给和消费需求对猪肉价格波动的解释程度较小,分别为8％和4％.因此为了有效调控猪肉价格,可以从控制货币流动性和稳定生猪供给着手,实施稳健的货币政策和创新猪肉目标价格保险政策,从而稳定猪肉价格波动.

摘要： 本文发展了一个包含货币供给量因素的大宗商品价格模型,并以中国铜市场为例,基于VAR框架实证研究了货币供给量与商品价格之间的长期关联和短期动态关系,进而通过H-P滤波方法构造冲击因子并利用包含结构变化的回归模型研究了货币冲击对铜价的影响.实证研究结果表明:(1)中国铜市场现货价格与货币和经济活动等变量间存在稳定的长期均衡关系,且货币流动性对铜价存在显著的正向影响和较长的持续效应,而经济活动水平则对铜价存在负向影响;(2)在2006年6月前后存在结构变化的明显证据,结构变化后中国货币流动性、中国铜期货市场和存货对铜价的影响均显著增强,同时,铜市场参与者对国际市场风险的变化更趋谨慎,而对国内市场风险则保持了较乐观的情绪;(3)存在由国际和国内滞后铜期货价格形成我国铜价的预期形成机制,但结构变化前中国铜价预期形成主要依赖于国际期货市场,在结构变化后中国铜期货市场的影响显著提升.

摘要： 本文总结了国内外关于虚拟经济的代表性研究，这些研究从不同角度分析了虚拟经济的运行特征，及其与实体经济的互动关系，各有其合理性，并初步建立起了虚拟经济研究的理论框架。但是，一些学者仍对虚拟经济学的命题存在质疑，主要原因是其理论框架仍不完善，衡量虚拟经济规模及其运行特征的各项指标尚未形成体系。国内学者采用计量经济学和复杂性科学的多种方法对虚拟经济的特征及其与实体经济的互动关系进行了实证研究，对于虚拟经济存在独立性、影响货币流动性是虚拟经济影响实体经济的主要途径等领域有近似的研究成果，美国经济发展的历史经验也表明，随着经济虚拟化程度的加深，虚拟经济的稳定性甚至决定了整个经济系统的稳定性。另一方面，经济处于不同发展阶段国家的经济虚拟化程度比较，虚拟经济对实体经济的作用机制，虚拟经济对经济周期的影响等领域，则缺乏相关的研究。此外，现有研究模型设定较为简单，在模型中采用的虚拟经济衡量指标比较单一，选取变量少，这在一定程度上影响了模型对现实问题的解释力。当前，虚拟经济影响实体经济的显著性不断增强是不争的事实，一国宏观政策的制定必须考虑到虚拟经济的发展，才能保证政策实施的有效性。

摘要： 目前银行间市场资金链偏紧,并不意味着中国货币政策收紧.中央银行坚持不救市的态度,目的在于要求商业银行更加审慎地对待自身的经营活动、改进流动性管理.从中国经济的现状来看,无论是降息还是降准,都很难使资金真正流入实体经济.关键的问题是,产能过剩使得实体经济盈利能力下降.一、我国当前的金融形势情况是，货币相对快速扩张，但是实体经济走弱。究其原因，部分资金即便进入产能过剩的行业，仍然没有办法拉动消费和投资。在产能过剩行业，企业从银行、资本市场或者其他渠道获得的资金，有相当部分用来还本付息，融资平台的情况也是如此，新增贷款里有相当部分是用来还本付息的。此外，资金大量在金融体系内部自我循环，也就是在空转，没有进入实体经济。二、社会的流动性是宽松的，货币供应量仍以比较高的速度增长，但是银行流动性格外紧张。三、社会融资总量增长很快，中小企业资金成本保持比较高的水平。现在的问题是，容易获得资金的是大企业，他们因为种种原因，特别是对未来市场投资前景不是非常看好，而不选择将大部分资金用于实业投资、用于本业的可持续扩大再生产，而是选择用到银行理财领域。结果就是把资金成本推高，而且把资金转嫁给中小企业，特别是小微企业。四、未来，会有一些金融机构很难在市场竞争中全身而退。中央银行和监管部门，也不会放任系统性风险的出现，放任整个市场的崩溃。五、对于货币市场的流动性紧张，中央银行可能会采取“点动”的措施，即断断续续踩油门的方式，就是“点刹车”。中央银行不可能坐视市场崩溃，但是也不会全面放松，可能会采取一些措施，比如年初提出的公开市场短期流动性的调节工具，或者采用其他的方式来应对流动性紧张的问题。当然，中央银行会更多地要求商业银行做好自我管理。下一步的改革在三中全会后会有一个明确的思路。也在紧锣密鼓地和世界银行合作，做体制改革的整体研究，目前可以看到的是利率市场化。贷款利率下限取消在年内可能实现，存款利率可能先放开中长期定期存款上浮区间额存款利率。

摘要： 目前银行间市场资金链偏紧,并不意味着中国货币政策收紧.中央银行坚持不救市的态度,目的在于要求商业银行更加审慎地对待自身的经营活动、改进流动性管理.从中国经济的现状来看,无论是降息还是降准,都很难使资金真正流入实体经济.关键的问题是,产能过剩使得实体经济盈利能力下降.一、我国当前的金融形势情况是，货币相对快速扩张，但是实体经济走弱。究其原因，部分资金即便进入产能过剩的行业，仍然没有办法拉动消费和投资。在产能过剩行业，企业从银行、资本市场或者其他渠道获得的资金，有相当部分用来还本付息，融资平台的情况也是如此，新增贷款里有相当部分是用来还本付息的。此外，资金大量在金融体系内部自我循环，也就是在空转，没有进入实体经济。二、社会的流动性是宽松的，货币供应量仍以比较高的速度增长，但是银行流动性格外紧张。三、社会融资总量增长很快，中小企业资金成本保持比较高的水平。现在的问题是，容易获得资金的是大企业，他们因为种种原因，特别是对未来市场投资前景不是非常看好，而不选择将大部分资金用于实业投资、用于本业的可持续扩大再生产，而是选择用到银行理财领域。结果就是把资金成本推高，而且把资金转嫁给中小企业，特别是小微企业。四、未来，会有一些金融机构很难在市场竞争中全身而退。中央银行和监管部门，也不会放任系统性风险的出现，放任整个市场的崩溃。五、对于货币市场的流动性紧张，中央银行可能会采取“点动”的措施，即断断续续踩油门的方式，就是“点刹车”。中央银行不可能坐视市场崩溃，但是也不会全面放松，可能会采取一些措施，比如年初提出的公开市场短期流动性的调节工具，或者采用其他的方式来应对流动性紧张的问题。当然，中央银行会更多地要求商业银行做好自我管理。下一步的改革在三中全会后会有一个明确的思路。也在紧锣密鼓地和世界银行合作，做体制改革的整体研究，目前可以看到的是利率市场化。贷款利率下限取消在年内可能实现，存款利率可能先放开中长期定期存款上浮区间额存款利率。

摘要： 目前银行间市场资金链偏紧,并不意味着中国货币政策收紧.中央银行坚持不救市的态度,目的在于要求商业银行更加审慎地对待自身的经营活动、改进流动性管理.从中国经济的现状来看,无论是降息还是降准,都很难使资金真正流入实体经济.关键的问题是,产能过剩使得实体经济盈利能力下降.一、我国当前的金融形势情况是，货币相对快速扩张，但是实体经济走弱。究其原因，部分资金即便进入产能过剩的行业，仍然没有办法拉动消费和投资。在产能过剩行业，企业从银行、资本市场或者其他渠道获得的资金，有相当部分用来还本付息，融资平台的情况也是如此，新增贷款里有相当部分是用来还本付息的。此外，资金大量在金融体系内部自我循环，也就是在空转，没有进入实体经济。二、社会的流动性是宽松的，货币供应量仍以比较高的速度增长，但是银行流动性格外紧张。三、社会融资总量增长很快，中小企业资金成本保持比较高的水平。现在的问题是，容易获得资金的是大企业，他们因为种种原因，特别是对未来市场投资前景不是非常看好，而不选择将大部分资金用于实业投资、用于本业的可持续扩大再生产，而是选择用到银行理财领域。结果就是把资金成本推高，而且把资金转嫁给中小企业，特别是小微企业。四、未来，会有一些金融机构很难在市场竞争中全身而退。中央银行和监管部门，也不会放任系统性风险的出现，放任整个市场的崩溃。五、对于货币市场的流动性紧张，中央银行可能会采取“点动”的措施，即断断续续踩油门的方式，就是“点刹车”。中央银行不可能坐视市场崩溃，但是也不会全面放松，可能会采取一些措施，比如年初提出的公开市场短期流动性的调节工具，或者采用其他的方式来应对流动性紧张的问题。当然，中央银行会更多地要求商业银行做好自我管理。下一步的改革在三中全会后会有一个明确的思路。也在紧锣密鼓地和世界银行合作，做体制改革的整体研究，目前可以看到的是利率市场化。贷款利率下限取消在年内可能实现，存款利率可能先放开中长期定期存款上浮区间额存款利率。

摘要： 一种用流动性内容物(31)填充容器(30)的方法，其中所述方法的特征在于，排出多层填充物，所述填充物包括芯层和最外层，所述芯层为流动性内容物且所述最外层为液体(33)，在容器内壁与流动性内容物之间形成液体的膜。使用该方法，改进对流动性内容物的滑移性的液膜可以有效地形成在容器的内表面上。

摘要： 一种组合物，其包括30至95wt％的热塑性组分，基于组合物的总重量，和有效量的提高流动性的组分。该有效量的提高流动性的组分将该组合物的粘性，相对于包括热塑性组分，但不包括有效量的提高流动性的组分组合物的粘度而言，降低至少10％。该热塑性组分选自聚碳酸酯、聚酯，及其组合。该提高流动性的组分包括b1)金属氧化物、非金属氧化物、金属烷氧基化物、非金属烷氧基化物，及其组合的组分和b2)矿物填料组分。组分b1)与组分b2)的重量比为1∶25至25∶1。也公开了提高包含热塑性组分的组合物的流动性的方法。

摘要： 本发明公开了一种数字货币的流动性提供管理方法及装置，本发明主要内容包括行情聚合，报价规则和风险管理三大部分，针对数字货币市场的特点，将交易对所在的多个交易所的行情进行聚合作为参考行情，避免了单一行情的不稳定而产生错误的定价；基于高斯混合模型对实时聚合行情进状态行分类，根据行情状态调整挂单价格参数和撤单触发阈值，使挂单可灵活适应不同状态行情，从而降低报价风险；根据挂单已成交量，结合当前聚合行情状态及实时聚合行情数据进行相关风险管理，做到在行情不利时立刻对冲及时降低资产头寸裸露风险，在行情有利时则延迟对冲尽可能扩大利润，实现对数字货币交易风险的有效把控。

摘要： 本发明提供了一种树脂粉末流动性增强装置以及高流动性粉末的制备方法，在原有深冷粉碎的工艺流程中加入流动性增强处理环节，通过高速热气体，冷热循环处理可以有效降低粉末的休止角，提高产品流动性，提高制件的性能。

摘要： 本申请涉及金属铸造技术领域，具体涉及一种绿色铸造用无机砂流动性测试方法，并相应提供一种与该方法相匹配的砂芯结构及砂芯模具。本申请针对无机砂的流动性特点，设计了一种可对应反映实际工况的、细长、弯曲形状的砂芯结构，并匹配该砂芯结构设计了相应的砂芯模具及无机砂流动性测试方法，该方法通过制备若干具有特定结构的砂芯试样，并考核砂芯试样对模具型腔的填充程度来评估砂芯试样是否合格，据此计算合格率，再基于合格率来表征无机砂的流动性指标，本申请可以精确、稳定、快速地检测并表征无机砂的流动性指标，解决了现有技术中无机砂流动性无法表征的问题。

摘要： 本发明提供的流动性工人信用评估方法和流动性工人信用评估装置，涉及信用评估技术领域。其中，流动性工人信用评估方法包括：获取一流动性工人的每一次用工的多种评估参数，其中，所述评估参数包括用工评价、用工时长以及用工事故；针对每一次用工，将该次用工的多种评估参数分别进行量纲统一化处理，以得到多种参数值；针对每一次用工，将该次用工对应的多种参数值按照第一预设规则进行计算，以得到该次用工的用工评分；根据所述流动性工人每一次用工的用工评分按照第二预设规则进行计算，以得到该流动性工人的信用评分。通过上述方法，可以便利地对流动性工人的用工信用进行评估。

摘要： 本申请涉及橡胶模具的技术领域，尤其涉及橡胶硫化流动性检测模具以及橡胶硫化流动性检测方法。本申请提供了橡胶硫化流动性检测模具，包括：上模，上模包括上板和压栓，压栓设置在所述上板的下表面；中模，中模为板状结构，中模设有贯通的第一模腔；下模，下模为板状结构，下模的表面设有不贯通的第二模腔，第二模腔的外周设有第一流道，有且仅有一条第一流道的首端与第二模腔连通；中模可拆卸固定在下模的表面，第一模腔与第二模腔对齐固定形成橡胶模腔，压栓与所述橡胶模腔相匹配，使得压栓置于所述橡胶模腔中。本申请的橡胶硫化流动性检测模具能有效的、可靠的、简单的检测胶料的流动性。

摘要： 本发明的目的在于提供一种固液混合物的流动性降低剂及方法，其中，不论固液混合物的化学组成，通过短时间的简单地操作，能够抑制容积增加的同时，使固液混合物的流动性降低。本发明的固液混合物的流动性降低剂为具有纤维彼此缠绕得到的结构的粒状物。在所述流动性降低剂的一个实施方式中，所述粒状物的平均粒径为300μm以下，根据BET法的比表面积为0.25m2/g以上100m2/g以下。在所述流动性降低剂的另一个实施方式中，所述粒状物的通过(1‑堆密度/真密度)×100计算的空隙率为50％以上，根据BET法的比表面积为0.25m2/g以上100m2/g以下。所述纤维优选含有亲水性聚合物。所述亲水性聚合物优选为纤维素。固液混合物优选为泥浆。

摘要： 本申请公开了一种流动性组合物组及流动性组合物，目的在于减少形成三维造型物之后的后处理工序。上述流动性组合物组的特征在于，包含：包含三维造型物的构成材料粒子的流动性组合物、以及包含在形成所述三维造型物时形成支承该三维造型物的支承部的支承部形成粒子的流动性组合物，所述支承部形成粒子的烧结温度比所述构成材料粒子的烧结温度高。通过形成这样的流动性组合物组，能够减少形成三维造型物之后的后处理工序。

摘要： 一种用流动性内容物(31)填充容器(30)的方法，其中所述方法的特征在于，排出多层填充物，所述填充物包括芯层和最外层，所述芯层为流动性内容物且所述最外层为液体(33)，在容器内壁与流动性内容物之间形成液体的膜。使用该方法，改进对流动性内容物的滑移性的液膜可以有效地形成在容器的内表面上。