ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA PERUSAHAAN INDSUTRI PLASTICS AND PACKAGING YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA STUDI KASUS (1999-2003)

摘要

Pada umumnya tujuan investor melakukan investasi saham adalah untulc menghasilkan keuntungan maksimal. Setiap keuntungan tidak terlepas dari risiko dalam memerolehnya. Oleh karena itu investor perlu melakukan pengoptimal portfolio (Portfolio Optimal) un!Uk meminimalkan risiko tersebut, sehingga hasil yang diharapkan pada setiap jenis sekuritas dopat saling menutup. Port%lio merupakan penanaman investasi pada lebih dari satu saham. dalam pembentukan port%lio ini horus dicari kombinasi saham mana yang optimal. Penelitian ini bertujuan untuk mengidenliftkasi kombinasi port%lio optimal yang dibentuk dari lima sahtlm perusahaan plastics and packaging selama periode /999-2003. Metode pendekatannya adalah melalui tingkat keuntungan yang diharapkan (expected return) dan risiko (standar deviasi) yang dihasilkan dari kombinasi port%lio. Dala yang digunakan dalam penelitian ini ada/ah datD selctmder yang berupa catalan laporan tertulis yang diterbitkan oleh Bursa E/ek Jakarta seperti JSX Monthly. Data yang diambil dari JSX Monthly adalah data harga penutupan (Closing price) don deviden yang dibagikan tiap tahun. Data yang lelah didapat diolah dengan menggunakan alai analisis yang meliputi penghitungan actual return, expected return, varians dan standar deviasi investasi, Icoefisien korelasi, return port%lio, varians dan standar deviasi port%lio, dan Icoefisien variasi (coeffiCient 0/ variance). Nalai dari kesemua parameter tersebut digunaJran dalam mencari bentuk port%lio optimal. Dari hasil penelitian ini dopat disimpulkan balrwa: (i) kombinasi port%lio yang diperoleh dari 5 saham ada 4; (ii) dari keempat kombinasi tersebut yang paling optimal dari adalah kombinasi port%lio 2 saham, yaitu poi'!%lio dengan kombinasi saham PT Argha Karya Prima Industry Tbk. dan saham PTBerlina Tbk., pada proporsi dana masing-masing 28% dan 72%; dan (iii) kombinasi kedua saham tersebut menghasilkan expected return sebesar 0,27% dengan standar deviasi sebesar 0,23%.