Piaci viselkedés vizsgálata perces felbontású pénzügyi adatok alapján = Analysis of market behavior based on minute-order (intraday) financial data

摘要

A program 2005. október 1-jén kezdődött. Alapvető célja a nagyon rövid távú – néhány perces, néhány órás – pénzügyi viselkedés nagyfelbontású tőzsdei adatok elemzésén keresztüli feltérképezése, modellezése, valamint a kapott eredmények értékelése volt. A kutatás fő nóvuma az, hogy a különleges adatelemzési mélység segítségével az emberi döntéseknek, viselkedésnek ma még nem ismeretes motívumait és mechanizmusait hozza felszínre. A kutatási terv szerint a kutatási program első évi kutatómunkájának fő célja a szükséges adatállomány beszerzése, számítógépes feldolgozásra való előkészítése, az elemzésekhez szükséges programozási feladatok elvégzése volt. A második év fő kutatási célja az előkészített adathalmaz mélyebb, szisztematikus elemzése. A „kiugrás” definiálása, az egyes jelenségek releváns időtávjainak, stabilitásának megadása. Végül a harmadik év fő feladata természetesen már az eredmények összegzése, publikálása volt. (A projekt – pénzügyi elszámolási okokból – hat hónap hosszabbítást kapott.) A kutatási tervben vázolt célkitűzéseket teljesítettük. Megtörtént az adatbázis beszerzése, az adatok számítógépes feldolgozása, az előzetes programozási feladatok elvégzése. Az elemzésekről, az eredmények matematikai strukturálásáról, illetve magyarázatairól 18 tudományos közlemény (jórészt folyóiratcikk, legtöbbje impakt faktorral) számol be részletesen. A program viszonylag szerény költségvetésű, három évre mindösszesen 2,9 millió Ft keretből gazdálkodott. | The research project was three years long. The basic goal of the project was the analysis and modeling of the short-term market reaction based on high frequency (minute-order, intraday) stock market data. The main novelty of the research project was that in-depth analysis of stock market data helps understand the behavioral motives and mechanisms of the interacting agents which was not well understood. The first task was to acquire the proper database, to write the computer programs and to get the huge dataset for analysis. It was in the first research year. In the second year, the main goal was the systematic research using the dataset prepared in the first year. The result in the third year, which is also the result of the whole project, was a general framework in which one could better understand the average short-term stock market reactions, situations. Our received statistical, economic explanations for the observed regularities have been presented 18 publications, mostly international referred journal articles. The budget of the project was relatively low: only 2,9 million HUF.