中小企業の景気と景況感

摘要

本稿は、中小企業の景気の把握に関して、以下の３つの分析を行うものである。まず、代表的な景気統計のひとつである内閣府「景気動向指数」での中小企業関連統計の役割、および各系列の内容と限界を整理する。次に、中小企業に関連した主要な景況感調査を取り上げ、それぞれの範囲および結果の違いを詳細に検討する。具体的には、短観、景気予測調査・法人企業景気予測調査、中小企業基盤整備機構「中小企業景況調査」、中小企業金融公庫「中小企業動向調査」、国民生活金融公庫「全国小企業動向調査」、総務省統計局「個人企業経済調査」を取り上げる。検討の結果、短観や景気予測調査、法人企業景気予測調査の「中小企業」には小企業・個人企業層は含まれていないが、これらの層は経済全体の中で無視できないボリュームを占めていること、これらの層の景況感は「中小企業」よりもかなり悪い状態で推移していることなどが示される。最後に、小企業・個人企業層を対象とした景況感調査の個票をもとに、企業業績と景況感の対応関係をミクロベースで直接検証する。順序ロジットモデルの推定の結果、集計された景況感の背後に、個別企業レベルでの足元の業績と景況感の一定の対応関係があることを示唆する結果が得られる。