Um índice de mínima variancia de a??es brasileiras

摘要

Este trabalho desenvolve um índice de carteiras de mínima variancia global (MVP) para as a??es mais líquidas do Brasil. Os resultados indicaram que a MVP sem limites sobre os pesos das a??es n?o apresenta diferen?a significativa de desempenho em rela??o ao IBOVESPA. A imposi??o de um peso máximo de dez por cento em cada a??o tornou possível superar o IBOVESPA. Contudo, os resultados desta estratégia s?o comparáveis aos de uma carteira igualmente ponderada e s?o superados por alguns fundos de gest?o ativa em testes fora da amostra. Ainda assim, estas estratégias simples baseadas nestas restri??es facilitam a replica??o do MVP por investidores individuais e exchange traded funds e sustenta o poder de estratégias ingênuas de investimento.