Financial stability and interest-rate policy: A quantitative assessment of costs and benefit

摘要

Should monetary policy use its short-term policy rate to stabilize the growth in household credit and housing prices with the aim of promoting financial stability? We ask this question for the case of Canada. We find that, to a first approximation, the answer is no. Resume. Stabilite financiere et politique de taux d'interet: evaluation quantitative des couts et des avantages. Afin de favoriser la stabilite financiere, la politique monetaire devrait-elle utiliser son taux directeur a court terme pour equilibrer la croissance de l'endettement des menages et du prix des logements ? Nous posons cette question pour le Canada. Dans une premiere approximation, notre reponse est negative.