我国自然利率估计与货币政策调控

摘要

本文利用我国金融机构加权贷款利率,基于状态空间模型测算了2008年金融危机以来的自然利率.结果表明:自然利率总体上缓慢下降,实际贷款加权利率较之高约2个百分点,货币市场利率从较之高约1个百分点发展为二者逐步接近.因此,金融市场利率下降可以消除实际产出和潜在产出之间的缺口.