生命周期视角下公司治理结构对非投资效率的影响——基于高新技术上市公司

摘要

本文通过对我国高新技术上市公司治理结构对非效率投资影响的动态研究,结果表明:成熟期和衰退期监督机制水平都没有成长期高,但是衰退期监督机制水平高于成熟期;而激励机制则从成长期、成熟期到衰退期呈现逐渐减弱的趋势。在成长期,公司治理结构的监督机制和激励机制均没有对非效率投资产生显著性影响;在成熟期,监督机制对投资不足起到了抑制作用;在衰退期,激励机制对投资不足起到了抑制作用。