上证50股指期货市场价格发现功能实证研究

摘要

本文通过多变量协整检验与VAR模型，研究一段时期内上证50股指现货与期货价格之间的关系，判断上证50股指期货市场是否存在价格发现功能。研究发现：上证50股指期货与现货价格存在相互影响的关系，并且上证50股指期货价格对上证50股指现货价格的冲击影响较强，表明上证50股指期货市场存在价格发现功能。