中国金融压力指数的构建与应用分析

摘要

一国的金融体系能够承受风险压力的能力和状况可以用金融压力指数较好地反映出来,只有了解了各个市场能够抵御金融风险的水平,市场参与者以及决策者才能更加准确的预估面临潜在的风险时能够承受的压力水平。本文利用CDF-信用加总权重法,构建了银行、股票、外汇、保险四大金融市场的测度体系。实证结果表明,我国金融压力的阶段性特征明显,银行部门是压力的主要来来源,而外汇市场以及保险市场的压力指数却保持在长期的低位运行。