“论资排辈”式高管薪酬与企业生产效率研究

摘要

中国传统文化中论资排辈现象明显,这种现象可能渗透到社会各个层面.本文利用中国A股上市公司2007-2017年数据,立足中国传统社会背景,通过甄别高管薪酬差距形成的机制,探寻薪酬差距给企业带来的经济后果及其传导机理.结果 表明:高管团队年龄差距显著影响薪酬差距,控制企业绩效等其他影响高管薪酬关键因素后,高管团队年龄差距与薪酬差距之间的关系更为显著,年龄越大的高管获得的薪酬更高,这表明我国企业目前依然存在“论资排辈”的薪酬结构.而论资排辈导致的高管薪酬差距降低了薪酬与企业业绩的敏感程度,限制了企业薪酬契约激励作用的有效发挥,这种传统文化引起的薪酬不均现象会导致企业效率损失.本文从薪酬差距的形成机理视角证实了企业“论资排辈”式薪酬的存在,利用中国企业情境为薪酬的“锦标赛理论”和“行为理论”提供了新的解释,研究结论为我国企业高管薪酬契约设计和薪酬管制提供了理论与经验证据的支持.