后金融危机时代关于中国股市与世界重要股市联动性的思考——基于金融危机前后数据的对比分析

摘要

本文通过运用Johansen协整的方法,考察了2007年次贷危机乃至2008全球金融危机前后中国股票市场与世界股票市场联动性的变动情况,并且将印度、巴西、俄罗斯这三个与中国经济发展各方面最相似的国家作为对比项,从而得出中国股市与世界股市联动关系更加客观、可比的结论。实证结果显示:中国与各大股指的长期均衡关系在危机前相对较弱,金融危机发生后进一步减弱,但相对于印、巴、俄三国而言,长期联动关系受金融危机影响较小,保留下来了数量较多的与重要股指之间的协整关系。