基于非对称动态条件相依国际资产配置研究

摘要

通过国际资产配置可以分散市场层面和行业层面的投资风险,还可以对冲某些特质风险.本文以股票市场为例构建跨市场跨行业风险资产的遴选方法,旨在通过国际资产配置降低资产间的联动风险,为投资者实现财富的稳健增值提供新思路.文中首先测度了国际主要金融市场间的非对称动态相依性,选择相依性较弱的金融市场作为备选,通过市场分割分散市场风险;之后确定风险资产质量的评价指标,从备选市场中遴选出有投资潜力的行业(风险资产)建立资产池.回测数值试验表明,基于市场分散和行业分散策略构建的风险资产遴选方法能提高资产池的质量,尤其是在风险控制方面优于市场基准.本研究旨在形成系统的风险资产遴选思路,为投资者建立高质量的资产池进行国际资产配置提供依据.