股指期货价格发现功能的实证研究

摘要

本文利用协整检验、平稳性检验和IS模型来探讨股指期货与现货价格间的关系,从而检验出中国的股票指数期货市场价格的发现功能。经过实证研究分析可知,股指期货和现货的价格存在双向价格关系,股指期货对股指现货的引导力相对较强;通过对数据的再次分析可知,股指期货对股指现货的影响相对缓慢且持续时间较短,因此股指期货有价格发现作用。