客户集中度、产品市场竞争与企业非效率投资

摘要

基于我国2014-2018年沪深A股上市公司的面板数据,检验客户集中度对企业非效率投资的影响,以及在不同产品市场竞争环境下二者之间关系的差异.研究发现:客户集中度与企业非效率投资显著正相关,非效率投资可分为投资过度和投资不足,客户集中度主要导致企业投资过度,而非投资不足.进一步研究发现,客户集中度与非效率投资之间的正相关关系在产品市场竞争激烈时表现更为显著.