经济学家使用数学方法应当慎重——评H.M.马科维茨投资组合选择理论与模型

摘要

本文基于经济学和现代数学前沿研究成果及对两者之间关系的考察,对美国H.M.马科维茨首创的投资组合选择模型的原理、方法和结果逐一加以剖析,发现了该模型从一开始就混淆了经济概念与数学概念,在基本理论和方法的运用上存在严重缺陷;其所获结果,诸如使用方差量度风险等一类结果,皆为以偏概全,与经济实践活动明显不符。