金融稳定、银行低风险承担与资产证券化创新之间的关系——基于“不可能三角”视角的考察

摘要

根据“不可能三角”的理论假说,我们只能选择资产证券化、金融稳定与银行低风险承担之间的其中两项,而放弃第三项.在新常态背景下,资产证券化创新已经提速,其与金融稳定的组合将是未来较为明确的“政策组合”,但在此过程中,银行将不得不承担较高的风险水平.为此,为了防止银行高风险承担带来的不稳定因素,及金融稳定的维护过程衍生的种种负面效应,我们必须转变监管理念,强化宏观审慎监管在监管体系中的地位,这也是解决“不可能三角”中相关政策矛盾的重要支撑点,同时在策略上也需要明确流动性管理核心地位,以有效配合宏观审慎监管.此外,我们也要构建统一的金融稳定协调机制,以实现金融稳定维护的“可持续性”.