控股股东股权质押、资金占用与企业环保投资——来自中国重污染企业的经验证据

摘要

为探究控股股东股权质押与企业环保投资行为的内在关系,选取2015—2021年沪深A股重污染企业的面板数据为样本,实证检验控股股东股权质押对企业环保投资行为的影响,研究结果表明:(1)控股股东股权质押会抑制企业的环保投资规模.(2)进行股权质押以后,控股股东通过资金占用行为降低了企业环保投资水平.(3)相对于国有企业而言,非国有企业的控股股东进行股权质押以后,更倾向于降低企业环保投资规模,且资金占用在其中发挥的中介效应更为明显.