中美贸易摩擦、销售策略和公司业绩——来自中国上市公司的微观证据

摘要

文章以中国制造业上市公司为研究对象,从微观视角探究中美贸易摩擦对企业经营的影响。结果显示,相比于以内销为主的制造业公司,中美贸易摩擦发生后,美国地区营收占比较高的制造业公司的经营业绩没有发生显著性变化。进一步的研究发现,积极的销售策略调整缓释了中美贸易摩擦的短期负面冲击,一方面,美国地区营收占比较高的公司进行出口转内销的策略调整;另一方面,美国地区营收占比较高的公司增加其产品在其他国家的销售力度。据此,文章提出继续深入推动供给侧结构性改革,坚持扩大内需战略,畅通国内大循环,更好支持受中美贸易摩擦影响的公司出口转内销;通过精准的金融、贸易支持政策降低受中美贸易摩擦影响的公司的生产、融资等综合成本,支持其增加向其他国家的出口,降低美国关税政策的负面影响。