人民币汇率变动对中国企业对外直接投资风险的影响研究

摘要

运用2011—2016年我国具有对外直接投资行为的上市企业数据,实证检验了人民币汇率水平变化、人民币汇率波动程度两个刻画人民币汇率变动的细化指标对于中国企业对外直接投资风险的影响,并进一步检验了企业生产率高低对于人民币汇率变动作用于中国企业对外直接投资风险的影响。实证研究结果表明:中国企业对外直接投资风险与人民币升值和人民币汇率波动程度具有显著的正相关关系,而企业提高生产率有助于缓解由于人民币汇率波动而造成的中国企业对外直接投资风险。