国企上市公司融资结构与企业绩效关系的实证研究--以深沪两市国有企业上市公司前100强为研究样本

摘要

以在深沪两市上市的前100强国有企业为研究样本，基于2010-2012年的财务数据分析研究了融资结构与企业绩效的关系。经过实证研究发现，国有企业上市公司的融资结构与企业绩效之间存在线性关系；债权融资与企业绩效显著负相关，因为过高的负债率在财务杠杆的作用下会带来较高的财务风险，影响企业绩效的提高；股权融资与企业绩效显著正相关，因为目前的证券市场属于弱有效市场，股权融资的成本低，风险小；内源融资与企业绩效正相关，因为内源融资资金成本率最低，且无须分散股东所有权。