制造业企业的创新导向及其对企业绩效的影响研究

摘要

本文通过对2006～2019年间346家制造业样本企业的3657份企业年报的董事会报告进行内容分析,实现对创新导向的测量.同时,基于面板数据探究了创新导向对企业绩效的影响,以及股权结构的调节作用.研究发现,创新导向对企业绩效具有显著的影响,其中与财务绩效呈显著的负相关关系,与创新绩效和市场绩效呈显著的正相关关系,且持续多期.股权结构在创新导向与企业绩效的关系中起显著的调节作用,其中,管理者持股多时相对于持股少时,创新导向对财务绩效的负向影响更弱,而创新导向对创新绩效、市场绩效的正向影响更强;股权集中度高相较于股权集中度低时,创新导向对财务绩效的负向影响减弱,对创新绩效、市场绩效的正向影响减弱.