结构转型背景下的地方政府与企业负债模式改革研究

摘要

防范地方政府债务风险和根除僵尸企业是当前供给侧改革的重点任务.从债务角度分析了当前地方政府和僵尸企业负债模式对经济转型的影响.平台运作模式下地方政府突破传统财务约束,通过投资安排加大对经济的干预,导致大量过剩产能及过高债务.僵尸企业耗费了大量社会资源,拉低投资回报率且不利于产业结构调整.政府平台和僵尸企业对价格信号不敏感,影响了利率对资源的有效配置.经济结构再平衡和增长动力转变要求理顺市场与政府的关系,强化地方政府财务约束,规范融资平台运作,构建新型的产业扶持机制;同时通过完善破产机制及时根除僵尸企业,建立多层次资本市场,拓宽企业直接融资渠道,更好发挥市场在资源配置和结构调整中的决定性作用.