最佳分析师的投资评级更有投资价值吗——来自中国A股市场的经验证据

摘要

《新财富》杂志评选出的最佳分析师在我国证券市场的影响力越来越大。以沪深A股2005年-2008年的数据为样本，对比分析了最佳分析师投资评级和一般分析师投资评级的投资价值。研究发现：相比一般分析师，最佳分析师的买入／卖出评级对市场的短期影响程度更高，这种优势在牛市和熊市中有差异，牛市中最佳分析师投资评级的优势更加显著；从长期看，两者的买入／卖出评级的投资价值没有明显区别。这表明分析师的声誉和投资评级表现之间存在一定的正相关关系，从短期来看，最佳分析师的投资评级更有投资价值。